/Amaç Bitcoin ETF’nin Grayscale’in GBTC Güveninden farkı nedir?

Amaç Bitcoin ETF’nin Grayscale’in GBTC Güveninden farkı nedir?

Böyle bir fonun varlığı, geleneksel finans dünyasından kitlesel kabul ve kabulün önemli bir sembolü olduğu için, 2017’den beri yatırımcılar endişeyle Bitcoin ETF onayını bekliyorlar.

Toronto Menkul Kıymetler Borsası, 18 Şubat’ta Purpose Bitcoin ETF’nin resmi lansmanına ev sahipliği yaptı ve fon, sadece iki gün içinde 333 milyon dolardan fazla piyasa değeri emdi.

Artık uzun zamandır beklenen Bitcoin ETF burada olduğuna göre, yatırımcılar Grayscale Investments GBTC fonu ile nasıl rekabet edeceğini merak ediyor. 17 Şubat’ta Ark Yatırım Yönetimi kurucusu ve CEO’su Cathie Wood, ABD düzenleyicilerinin bir Bitcoin borsası yatırım fonunu onaylama olasılığının arttığını söyledi.

Borsa yatırım fonları (ETF) ve borsada işlem gören tahviller (ETN) oldukça benzer görünse de, alım satım, riskler ve vergilendirmede temel farklılıklar vardır.

Borsa yatırım fonu nedir?

ETF, emtia, hisse senedi veya tahvil gibi temel yatırımları tutan bir güvenlik türüdür. İhraççı tarafından havuzda toplandığı ve yönetildiği için genellikle bir yatırım fonuna benzer.

ETF’ler, yalnızca son iki yılda% 65 oranında büyüyerek 7,7 trilyon dolarlık bir endüstri haline geldi.

En tanınmış örnek, şu anda State Street tarafından yönetilen S&P 500 endeksini izleyen bir fon olan SPY’dir. Invesco’nun QQQ’su, ABD merkezli büyük sermayeli teknoloji şirketlerini izleyen başka bir EFT’dir.

ProShares UltraShort Bloomberg Ham Petrol ($ SCO) gibi daha egzotik yapılar mevcuttur. Türev ürünleri kullanan bu fon, petrol fiyatlarında günlük kısa kaldıraç oranının iki katı sunmayı hedefliyor.

Borsada işlem gören senet nedir?

Borsada işlem gören senetler (ETN), alım satımın geleneksel komisyoncular kullanılarak gerçekleştiği bir ETF’ye benzer. Yine de fark, ETN’nin bir finans kurumu tarafından verilen bir borçlanma aracı olmasıdır. Fonun bir itfa programı olsa bile, kredi riski tamamen ihraç edene bağlıdır.

Örneğin, Lehman Brothers 2008’de patladıktan sonra, ETN yatırımcılarını on yıldan fazla sürdü yatırımı telafi etmek için.

Öte yandan, bir ETF satın almak, içeriğinin doğrudan sahipliğini verir ve vadeli işlem sözleşmeleri tutarken ve kaldıraç pozisyonlarını yükseltirken farklı vergilendirme olayları yaratır. Bu arada, ETN’ler yalnızca satış üzerine vergilendirilir.

GBTC dönüştürme veya kullanım sunmuyor

Grayscale’in Bitcoin Güven Fonu (GBTC), yönetilen 35 milyar dolarlık varlıkla kripto para piyasasında mutlak liderdir.

Yatırım ortaklıkları, şirketler olarak – en azından düzenleyici biçimde – yapılandırılır ve “kapalı uçlu fonlar” dır. Bu nedenle, mevcut hisse sayısı sınırlıdır ve bunlara yönelik arz ve talep büyük ölçüde fiyatını belirler.

Yatırım ortaklığı fonları ABD Para Birimi Denetleyici Ofisi (OCC) tarafından düzenlenir, bu nedenle Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) otoritesi dışındadır.

GBTC hisseleri kolaylıkla oluşturulamaz, aktif bir geri ödeme programı da yoktur. Bu, temsil edilen temel BTC fraksiyonu olan Net Varlık Değerinden önemli fiyat farklılıkları yaratma eğilimindedir.

Öte yandan bir ETF, piyasa yapıcının istediği zaman hisse oluşturmasına ve kullanmasına izin verir. Bu nedenle, yeterli likidite mevcutsa, bir prim veya indirim genellikle olası değildir.

Bir ETF aracı, GBTC gibi kapalı uçlu bir tröstten çok daha az risk taşıdığından, yatırım fonu yöneticileri ve emeklilik fonları için çok daha kabul edilebilir. Perakende yatırımcıları, GBTC’nin net varlık değerinin altında işlem yapma olasılığının farkında olmayabilir. Bu nedenle, son olay yatırımcıları pozisyonlarını Kanada ETF’sine taşımaları için daha fazla baskı yapabilir.

Özetle, bir ETF ürünü, daha fazla şeffaflık ve indirimli hisse alım satımı durumunda hisse senetlerini geri alma olasılığı nedeniyle önemli ölçüde daha az risk taşır.

Bununla birlikte, etkileyici GBTC piyasa değeri, kurumsal yatırımcıların halihazırda işin içinde olduğunu açıkça belirtmektedir.

Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca otoriter ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtması gerekmez. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.