/AMM’ler ticarette sanayi devrimi için bastırıyor

AMM’ler ticarette sanayi devrimi için bastırıyor

Merkezi borsalar, kripto para birimi endüstrisinde önemli bir rol oynar. Merkezi olmayan borsa muadilleri 2020’den beri popülerlik ve kullanımda artarken, kripto ticaret hacminin ezici çoğunluğu hala merkezi borsalarda yoğunlaşıyor.

CEX’lerin üstünlüğü, Binance ve Coinbase gibi ticaret platformlarının büyüklüğünde ve popülaritesinde açıkça görülebiliyor, ki bunlar şu anda o kadar tanınır ve yaygınlaştı ki Coinbase, son zamanlarda Nasdaq borsasında listelenen ilk kripto şirketi oldu.

Fiat ve kripto arasında gerekli bir köprü görevi gören merkezi borsalar, benzersiz bir kolaylık sağlar. Bununla birlikte, endüstri liderleri genellikle bu tür borsaları kripto’nun tek başarısızlık noktalarından biri olarak görür. Otomatik piyasa yapıcıları ve diğer ilgili hizmetleri sunan bir DeFi platformu olan 1inch Network’ün kurucu ortağı Sergej Kunz, AMM’lerin merkezi borsalar için ana rekabet olacağına inanıyor. Cointelegraph’a şunları söyledi:

“Önümüzdeki dört ila beş yıl içinde DeFi endüstrisi çok büyüyecek. Bankalar gibi aracıları ortadan kaldırıp yerine DeFi koyacağız. Önümüzdeki yıllarda 1 inç, varlıklarını günde birkaç kez takas eden kullanıcılar için merkezi borsalarla rekabet etmeye hazır olacak. “

DEX’lere olan ilgiyi artıran bir diğer faktör de güvenlik endişeleridir. Borsalara yapılan kötü niyetli saldırılar daha az sıklıkta olsa da, borsalar saldırılara ve bilgi sızıntılarına karşı savunmasız olduklarını defalarca kanıtladı.

Daha fazla ademi merkeziyetçi alternatifler, bu endişelere bir cevap vermeyi amaçlamaktadır ve bunu yapmanın bir yolu, borsalarda otomatik piyasa yapıcının kullanılmasıdır.

AMM’lerin tarihi: Sıfırdan kahramana

AMM’ler, en yeni DEX protokolleri türüdür. Normal takaslar gibi sipariş defterlerine güvenmezler, bunun yerine varlıkların fiyatını hesaplamak için matematiksel formüller kullanırlar.

AMM’ler ayrıca, diğer tarafta işlem yapmaya istekli başka bir kullanıcının olması gerekliliği dışında farklı havuzlardan likidite sağlar. Alım satım, alım satımları gerçekleştirmek için gerekli fiyatı ve likiditeyi sağlayan akıllı kontratlarla veya eşler arası kontratlarla etkileşime girerek yapılır.

Yeni AMM tabanlı DEX’ler, kripto varlıkları arasındaki alışverişi büyük ölçüde kolaylaştırıyor ve 2020 yazının DeFi yazından bu yana popülaritesini artırdı. Konsept ilk olarak 2017’de Bancor tarafından tanıtıldı. MakiSwap’in pazarlama müdürü Vijay Garg – zincirler arası bir AMM – AMM’lerin ticaret dünyasında nasıl devrim yarattığını açıkladı ve Cointelegraph’a şunları söyledi:

“AMM, kullanıcıların özel anahtarlarını tutmadan bağımsız olarak çalıştıkları ve daha az düzenleyici çerçeve altında yer aldıkları için tüm finansal ekosistemi yönlendirecek. Üstelik, yeterli likidite ile, kullanıcıların işlem yapması daha hızlı, kolay, kullanışlı ve ucuzdur. AMM’ler, kullanıcıların kripto para birimlerini değiştirme şeklini temelden değiştiriyor. “

Ethereum tabanlı Uniswap, 2018’in sonlarında piyasaya sürülen ilk gerçek merkezi olmayan AMM olarak selamlandı ve birkaç yıl içinde, basit kullanıcı arayüzü ve geniş listeleme sistemi sayesinde kripto dünyasında fırtına estirdi. Şu anda Uniswap tutma ticaret hacmi açısından dünyanın önde gelen DEX’i olarak en üst sıralarda.

Uniswap, bir vampir saldırısı başlatan ve sonunda kendisini Uniswap’in ana rakibi olarak sağlamlaştıran bir AMM olan SushiSwap olan birden fazla “yan ürünü” teşvik etti. Bu yöntemi ilk kullanan SushiSwap olmasına rağmen, protokoller “AMM savaşlarında” sürekli olarak likidite sağlamaya çalıştığından, o zamandan beri yaygın bir uygulama haline geldi.

AMM protokolleri, DEX’lerdeki toplam hacmin neredeyse tamamını oluşturur ve DeFi ekosistemi için araçsal bir araç olarak kabul edilir. Bununla birlikte, inovasyonla her zaman ortaya çıkan yeni sorunlar ve zorluklar vardır.

Bu nedenle, yeni tip AMM’ler artık çiçek açmaya başladı ve farklı değişimlerin farklı kullanıcı ihtiyaçlarına hitap ettiği alanı çeşitlendirmeye başladı. Gizlilik merkezli bir AMM olan ZKSwap’ta bir geliştirici olan Alex Lee, Cointelegraph’a şunları söyledi:

“DeFi ve geleneksel finans çok farklı değil, ancak DeFi daha az güven gerektiriyor. Özellikle AMM’ler, mevcut finansal ortamda değişiklikler getirdi ve bu, büyümesinde gözlemlenebilir. “

Farklı AMM türleri

Her AMM, likiditeyi çeşitli şekillerde ve farklı kaynaklardan kullanmak için kendi benzersiz fiyat algoritmalarına sahip olma eğilimindedir. Mevcut DeFi ortamında, en baskın ve farklı üç AMM protokolü Uniswap, Curve ve 1inch’dir.

Dünyanın en büyük ikinci DEX’i olan Curve, Uniswap’in temel tasarımını miras aldı ancak kararlı varlık havuzları için optimize edilmiş ilk AMM olarak uzmanlaştı. Curve, mimarisinin bir sonucu olarak, süreksiz kayıp riskini en aza indirir, sınırlı likidite sorununu çözer ve tüm DEX’lerde en düşük işlem oranlarından birini sunar.

AMM dünyasındaki bir başka popüler eğilim de kümelenmedir. 1 inç Ağ, bölgede baskın bir pazar payına sahip olmak için bu tekniğe öncülük etmiştir. Bu yöntem, kullanıcılarının düşük likidite havuzlarında büyük alım satımlar yaparken ücretlerden tasarruf etmelerine, işlemi birden fazla likidite havuzundan yönlendirerek yüksek kaymalardan kaçınmalarına olanak sağlamayı amaçlamaktadır. Kunz, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Pathfinder algoritmamız sayesinde, anlaşmalar birden fazla DEX havuzuna bölünerek kullanıcıların en iyi takas oranlarını bulabilmelerini sağlıyor.”

AMM’nin olumsuz yönleri ve riskleri

Mevcut AMM’lerin doğasında bulunan dezavantajlardan biri kalıcı kayıptır. Likidite havuzu jetonlarının değeri dalgalandığında, havuza zarar verecek bir arbitraj fırsatı yaratılır. Dalgalanma ne kadar büyükse kayıplar o kadar kötü olacaktır. Bu nedenle, belirteç çiftlerinin benzer değerleri varsa AMM’ler daha iyi çalışır.

Curve bu riski en aza indirse de, Bancor’un yeni sürümü sorunu tamamen önlemeyi amaçlamaktadır. Sabit likiditeye sahip AMM’lerin oluşturulmasına izin veren Bancor v2.1, kaymayı azaltmak ve kalıcı kayıplar sorununu çözmeye yardımcı olmak için tasarlandı. Bancor Protokolü’nün büyüme başkanı Nate Hindman, Cointelegraph’a şunları söyledi:

“Bancor protokolü, havuzlarına ortak yatırım yapmak ve bir LP sonunda hisselerini geri çektiğinde IL’yi telafi etmek için protokolün kullandığı ücretleri kazanmak için esnek arz jetonu BNT’yi kullanıyor. IL’den tam koruma alabilmek için LP’nin 100 gün veya daha uzun süre havuzda olması gerekir. Bu, bir jetonun fiyatı uyduysa bile, LP’nin jetonlarının tam değerini cüzdanında tutuyormuş gibi geri çekme hakkına sahip olduğu anlamına gelir. “

AMM’lerle ticaret yapmanın başka dezavantajları da vardır. Ethereum’da, yüksek gaz ücretleri tipik perakende tüccarlar için bir sorun haline geldi. Yine de, birçok borsa, daha küçük boyutlu takas arayan tüccarları barındırmak için birinci ve ikinci katman çözümlerini benimsemeye başladı. Kunz’un belirttiği gibi: “Blok zincirinin ölçeklendirilmesi, DeFi sektörünün daha fazla büyümesi için eksik bir parçadır, ancak bunu 2021’in önümüzdeki aylarında çözeceğini umduğumuz Optimism and Matter Labs’ın bazı ikinci katman çözümlerini zaten görüyoruz. “

Bazı varlıklarda sınırlı likidite de sorunlara neden olabilir. Yine de, AMM ticareti dünyasındaki belki de en önemli sorunlardan biri, dikkatsiz alıcılar / satıcılar tarafından yapılan işlemlerden yararlanabilen ve bu tüccarlardan kar etmek için daha hızlı işlemler yaratan önden çalışan botlardır.

Gizlilik ve kullanıcı merkezli bir cüzdan olan Blank Wallet CEO’su Aleksandras Gaška, Cointelegraph’a bu sorunun genel AMM kullanıcısını etkilediğini söyledi. “Teknolojiden anlayan yatırımcılar, birkaç küçük işlemle satın alarak önden çalışan botlardan kaçınmak için kayma oranlarını azaltabilir veya bir DCA stratejisi uygulayabilirlerse de, tek kusursuz strateji, kullanıcıların sessiz işlemler kullanmasına izin vermektir.”

DeFi’de mahremiyet ihtiyacı

Gizlilik, kripto para dünyasında her zaman merkezi bir konu olmuştur. Örneğin, Bitcoin ve Ethereum takma addır; doğaları gereği kamusaldırlar. Tüm işlemler ve adresler blok zincirinde açığa çıkar ve herkes tarafından görüntülenebilir.

Bu şeffaflık düzeyi, genel adreslerini paylaşan kullanıcılar için bir tehlike oluşturur. Bu nedenle, ademi merkeziyetçi finans dünyasında mahremiyet, oldukça talep edilen bir meta haline geliyor. Bu ihtiyaç hakkında konuşan Lee, Cointelegraph’a şunları söyledi:

“Pazar düzeyindeki bilgiler, bireysel gizliliği korurken tüm katılımcılar için şeffaf olmalıdır. Ve mahremiyet, bir bireyin temel hakkıdır. Sahip olmaya değer herhangi bir merkezi olmayan finansal sistemin, hizmet verdiği bireylerin finansal mülkiyetine saygı duyması gerektiğini akılda tutmak çok önemlidir. “

Daha önce belirtildiği gibi, önden çalışan botlar DeFi sektöründe büyük bir sorundur ve tüm işlemlerin blok zincirinde açığa çıktığı DeFi sektöründe bulunan gizlilik eksikliğinin doğrudan bir sonucudur. Bu nedenle, gizlilik odaklı cüzdanların kullanılması bu sorunu hafifletebilir.

AMM’lerin Geleceği

6 Mayıs’ta Uniswap, uzun süredir beklenen v3 güncellemesini yayınladı. Sermaye verimliliğini en üst düzeye çıkarmayı amaçlayan yükseltme başarılı oldu ve yalnızca bir günde v2’nin ilk ayında gördüğü hacmin iki katından fazlasını kaydetti. Başarıya rağmen, birçok kullanıcı, karmaşık kullanıcı arayüzü ve v2’lerden bile daha yüksek olan artan gaz ücretleri nedeniyle lansmanı bir flop olarak adlandırıyor.

DeFi ekosisteminin çoğu Ethereum blok zincirinde yer alırken, Binance Smart Chain’e ve diğer rakip DApp blok zincirlerine katılan 1 inç Ağ gibi projelerin toplu göçü var. Uniswap ve diğer ERC-20 tabanlı protokoller Eth2’nin başarısına bağlı olabilir, ancak gelecek birlikte çalışabilirlik içinde olacak gibi görünüyor.

Gelecekte tüm zincir içi likiditeden AMM protokollerinin sorumlu olacağını varsaymak cazip geliyor. Bununla birlikte, DeFi hala olgunlaşan bir teknolojidir ve yeniliği hızlıdır. AMM’ler sınırlamalarını çözebilseler bile, düzenleyici çerçeveler ve yeni teknolojiler hakimiyetlerine yönelik tehditler oluşturabilir.

#AMMler #ticarette #sanayi #devrimi #için #bastırıyor