/Bitcoin fonlama oranı 48K $ ‘lık yeniden testten sonra negatife dönüyor – Bu bir ayı tuzağı mıydı?

Bitcoin fonlama oranı 48K $ ‘lık yeniden testten sonra negatife dönüyor – Bu bir ayı tuzağı mıydı?

Bitcoin (BTC) 22 Nisan’da 52.000 dolarlık desteği kaybettiği için vadeli işlem sözleşmeleri fonlama oranı olumsuz bir alana girdi. Bu alışılmadık durum, yatırımcıların fiyatın aşağı yönde oynamasına, her sekiz saatte bir ücret ödemesine neden oluyor.

Oranın kendisi hafif zarar verici olsa da, bu durum arbitraj masaları ve piyasa yapıcıları için sürekli sözleşmeler (ters takas) satın alırken aynı zamanda gelecekteki aylık sözleşmeleri satmaları için teşvikler yaratır. Uzun vadeli kaldıraç için ne kadar ucuzsa, boğaların pozisyon açması için teşvikler o kadar yüksek olur ve mükemmel bir “ayı tuzağı” yaratır.

BTC marjlı kalıcı vadeli işlemlerde 8 saatlik fonlama oranı. Kaynak: Bybt

Yukarıdaki tablo, negatif bir fonlama oranının ne kadar olağandışı olduğunu ve genellikle uzun sürmediğini göstermektedir. Son 18 Nisan verilerinin gösterdiği gibi, bu gösterge, en azından tek başına değil, piyasa diplerini tahmin etmek için kullanılmamalıdır.

Aylık vadeli işlem sözleşmeleri, uzun vadeli stratejiler için daha uygundur

Vadeli işlem sözleşmeleri bir prim üzerinden işlem yapma eğilimindedir – en azından nötr-yükseliş piyasalarında u2014 yaparlar ve bu, emtialar, hisse senetleri, endeksler ve para birimleri dahil her varlık için olur.

Bununla birlikte, kripto para birimleri son zamanlarda oldukça iyimser olarak kabul edilen% 60 yıllık prim (temel) deneyimledi.

Sürekli sözleşmenin (ters takas) aksine, aylık vadeli işlemlerin fonlama oranı yoktur. Sonuç olarak, fiyatları normal spot borsalardan büyük ölçüde farklı olacaktır. Bu sabit takvim sözleşmeleri, fonlama oranlarında görülen dalgalanmayı ortadan kaldırır ve uzun vadeli stratejiler için en iyi aracı yapar.

Bitcoin 1-aylık OKEx vadeli işlemleri yıllık prim (esas). Kaynak: Skew

Yukarıdaki grafikte gösterildiği gibi, 1 aylık vadeli işlem priminin (temel), yükseliş stratejileri için olasılıkları tüketen tehlikeli şekilde aşırı yükseltilmiş seviyelere nasıl girdiğine dikkat edin.

Daha önce 64.900 $ ‘ın tüm zamanların en yüksek seviyesinin üzerinde bir yükseliş beklentisiyle vadeli işlem satın alanlar bile pozisyonlarını düşürmek için teşviklere sahipti.

Yükseliş stratejilerinin daha düşük maliyeti ayı tuzakları kurabilir

Uzun pozisyon açmanın% 30 veya daha yüksek bir maliyeti çoğu boğa stratejisi için engelleyici olsa da, temel oran% 18’in altına düştüğü için, genellikle uzun vadeli işlemler için alım opsiyonlarından daha ucuza gelir. Bu 11 milyar dolarlık türev piyasası, temel olarak BTC’nin karakteristik yüksek oynaklığı nedeniyle geleneksel olarak boğalar için çok maliyetlidir.

25 Haziran Bitcoin alım opsiyon sözleşmeleri. Kaynak: Deribit

Örneğin, 25 Haziran için 60.000 dolarlık bir arama seçeneği kullanarak yukarı yönlü koruma satın almak şu anda 4.362 dolara mal oluyor. Bu, alıcının kar etmesi için fiyatın 64.362 $ ‘a yükselmesi gerektiği anlamına geliyor – iki ayda 50.423 $’ dan% 19.7 artış.

Çağrı opsiyon sözleşmesi, küçük bir ön pozisyon üzerinde sonsuz bir kaldıraç sağlarken, boğalar için% 3’lük Haziran vadeli işlem priminden daha az mantıklı. BTC aynı 64.362 $ ‘a ulaşırsa 5x kaldıraçlı bir uzun pozisyon% 120 kazanç sağlayacaktır. Bu arada, 60.000 $ ‘lık çağrı opsiyonu alıcısı, Bitcoin’in fiyatının aynı kar için 77.750 $’ a yükselmesini gerektirecektir.

Bu nedenle, yatırımcıların son dokuz günde meydana gelen% 27’lik düzeltmeyi kutlamak için hiçbir nedenleri olmasa da, yatırımcılar hareketi “bardak yarısı dolu” olarak yorumlayabilir.

Boğa stratejilerinin maliyetleri ne kadar düşükse, boğaların mükemmel bir “ayı tuzağı” kurması için teşvikler o kadar yüksek olur ve bu da Bitcoin’i daha rahat bir 55.000 dolarlık desteğe sevk eder.

Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca otoriter ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtması gerekmez. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.