/BOE ve ECB Faiz Oranı Beklentileri Güncellemesi

BOE ve ECB Faiz Oranı Beklentileri Güncellemesi

Merkez Bankası Genel Bakış İzle:

  • İngiltere Merkez Bankası faiz artırımı oranları durgun: 2022 nihai faiz oranı son üç hafta içinde %2.176’dan %2.099’a düştü.
  • Şimdi birkaç Avrupa Merkez Bankası politika yapıcısı Temmuz ayında bir faiz artırımının mümkün olduğunu öne sürerken, faiz piyasaları 2022’nin sonuna kadar 100 baz puanlık sıkılaştırmayı fiyatlıyor.
  • perakende tüccar konumlandırma öneriyor hem EUR/USD hem de GBP/USD oranlarının yükseliş eğilimi var.

Merkez Bankaları Arasında Ayrışma

Central Bank Watch’ın bu sayısında, Avrupa’nın iki büyük merkez bankası: İngiltere Bankası ve Avrupa Merkez Bankası. BOE ve ECB arasında son haftalarda bir miktar ayrılık oldu, birincisi faiz artırımlarını hızlandırmayacağını belirtirken, ikincisi daha önce önerilen zaman çizelgesinden daha erken hareket edeceğine dair net sinyaller verdi. BOE ve ECB arasındaki bu daralan beklenti farkı yakında EUR/GBP, EUR/USD ve GBP/USD oranları için bir servet değişikliğine yol açabilir.

Merkez bankaları hakkında daha fazla bilgi için lütfen ziyaret edin. DailyFX Merkez Bankası Yayın Takvimi.

BOE Zam Oranları Stall

İngiltere Merkez Bankası politika yapıcıları, merkez bankasının Birleşik Krallık’ta yaşam maliyetine önemli bir olumsuz etki yapacağı konusunda uyarıda bulunurken, Başbakan Boris Johnson bu tür endişeleri el sallayarak, Birleşik Krallık hükümetiyle çelişiyor gibi görünüyor. Ancak Mayıs ayındaki BOE faiz kararında da anlaşıldığı üzere, Para Politikası Komitesi, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerle olduğu kadar büyümeye yönelik aşağı yönlü risklerle de aynı şekilde ilgileniyor gibi görünüyor ve bu nedenle tüccarların BOE’nin faiz oranlarını hızlandıracağına inanmaları için hiçbir neden yok. 2022’de zamlar.

İngiltere Merkez Bankası Faiz Beklentileri (17 Mayıs 2022) (Tablo 1)

Birleşik Krallık gecelik endeks takasları (OIS), Haziran ayında 25 baz puanlık bir faiz artışı için %133’lük bir şansı indiriyor (25 baz puanlık bir artış için %100 şans ve 50 baz puanlık bir artış için %33 bir şans). Faiz piyasaları, 2022’nin geri kalanı için her toplantıda hala 25 baz puanlık bir faiz artışı fiyatlıyor. öyle gibi agresif, Nisan sonunda beklenenden nispeten daha yavaş bir hız: 2022’de BOE için beklenen terminal oranı, üç hafta öncesine göre %2.176’dan şimdi %2.099’a düştü.

IG Müşteri Güven Endeksi: GBP/USD Kuru Tahmini (17 Mayıs 2022) (Grafik 1)

Merkez Bankası İzleme: BOE &  ECB Faiz Oranı Beklentileri Güncellemesi

GBP/USD: Perakende trader verileri, trader’ların %71,23’ünün net-uzun olduğunu ve trader’ların uzun-kısa’ya oranının 2,48’e 1 olduğunu gösteriyor. Net-uzun tüccar sayısı düne göre %16,25 ve geçen haftaya göre %19,35 daha düşük. net-short trader sayısı düne göre %20.50 ve geçen haftaya göre %32.18 daha yüksek.

Kalabalık duyarlılığına genellikle karşıt bir bakış açısıyla yaklaşıyoruz ve tüccarların net uzun vadeli olması, GBP/USD fiyatlarının düşmeye devam edebileceğini gösteriyor.

Yine de tüccarlar, düne ve geçen haftaya kıyasla net uzun değil. Duyarlılıktaki son değişiklikler, tüccarların net-uzun kalmasına rağmen mevcut GBP/USD fiyat eğiliminin yakında daha da yükselebileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

ECB Tokaları Basınç Altında

Her şey ne kadar çabuk değişebilir. Nisan ayı sonlarında yaptıkları toplantıdaAvrupa Merkez Bankası önerdi 3Ç’22’de teşvik çabalarına son verilmesi en olası eylem planı olmaya devam ediyor, hemen ardından faiz artışları ile. Ancak Rusya’nın Ukrayna’yı işgali sürerken, enflasyon daha yerleşik hale geldi ve çeşitli Yönetim Konseyi üyelerinin yeniden düşünmesini talep etti.

Geçen hafta ECB Başkanı Christine Lagarde, Temmuz ayında 10 baz puanlık bir faiz artışını destekleyeceğini söyledi ve ardından benzer yorumlar geldi. ECB Yönetim Konseyi mkor Mario Centeno bugün. ECB Yönetim Konseyi mkor Klaas Knot biraz daha ileri giderek 50 baz puanlık bir faiz artırımının masada olması gerektiğini öne sürdü.

Bunun anlamı, piyasanın kazanmasıyla ECB ile faiz artırımı beklentileri arasındaki farkın kapandığıdır. ECB’nin Haziran’daki bir sonraki toplantısında varlık alımlarını sonlandıracağı ve Temmuz’da politika sıkılaştırmasının önünü açacağı görülüyor. Daha da önemlisi, ECB enflasyon baskıları altında ezildiği için, piyasalar artık 2022 boyunca daha hızlı bir faiz artırımının gerçekleşeceğini tahmin ediyor.

AVRUPA MERKEZ BANKASI FAİZ BEKLENTİLERİ (17 Mayıs 2022) (TABLO 2)

Merkez Bankası İzleme: BOE &  ECB Faiz Oranı Beklentileri Güncellemesi

Euro Bölgesi OIS şimdi Temmuz’da 20 baz puanlık bir oran artışında indirim yapıyor (%266 şans), Nisan sonundaki daha mütevazı fiyatlandırmadan çarpıcı bir artış. EONIA’nın yerini alan €STR, Nisan sonundaki 60 baz puanlık artıştan 2022’nin sonuna kadar 100 baz puanlık artışlar için fiyatlandırılıyor. ECB, beklenen oran artışları açısından diğer büyük merkez bankalarının gerisinde kalırken, beklentiler açığı önemli ölçüde kapandı ve bu, Euro’yu daha önemli aşağı yönlerden yalıtmaya yardımcı olacak (faiz artırımı fiyatlandırması yüksek kaldığı sürece).

IG Müşteri Güven Endeksi: EUR/USD Kuru Tahmini (17 Mayıs 2022) (Grafik 2)

Merkez Bankası İzleme: BOE &  ECB Faiz Oranı Beklentileri Güncellemesi

EUR/USD: Perakende trader verileri, trader’ların %68,78’inin net-uzun olduğunu ve trader’ların uzun-kısa’ya oranının 2,20’ye 1 olduğunu gösteriyor. net-short trader sayısı düne göre %20.02 ve geçen haftaya göre %8.44 daha yüksek.

Kalabalık duyarlılığına karşı genellikle karşıt bir bakış açısına sahibiz ve tüccarların net uzun olması, EUR/USD fiyatlarının düşmeye devam edebileceğini gösteriyor.

Yine de tüccarlar, düne ve geçen haftaya kıyasla net uzun değil. Duyarlılıktaki son değişiklikler, tüccarların net-uzun kalmasına rağmen mevcut EUR/USD fiyat eğiliminin yakında daha da yükselebileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

— Christopher Vecchio, CFA, Kıdemli Stratejist tarafından yazıldı

#BOE #ECB #Faiz #Oranı #Beklentileri #Güncellemesi