/Cathie Wood Enflasyon Hakkında Neden Yanılıyor?

Cathie Wood Enflasyon Hakkında Neden Yanılıyor?

Enflasyonun sabit kalması için paranın hızının artması mı gerekiyor?

Bu hafta Twitter’daki bir gönderi 2.700’den fazla retweet ve yaklaşık 20.000 beğeni topladı. Tweet, Arkinvest’in kurucusu Cathie Wood’dan geldi.

Tweet, enflasyonun 2008-09’dan sonra paranın hızının düşmesi nedeniyle tutmadığını ve hala düştüğü için enflasyonun güncel bir konu olmadığını savundu. Ancak, Cathie Wood’un iddiası enflasyon olamaz çünkü paranın hızı düşüyor çünkü gerçekte hiçbir temeli yok.

İşte neden…

Paranın Hızı nedir?

Ekonomi ders kitabımızın tozunu alıyoruz: Paranın hızı (hız), bir doların ekonomide üretilen toplam mal ve hizmet miktarını satın almak için yılda ortalama kaç kez harcandığıdır.

Hızın en yaygın ölçüsü, bir ekonomi tarafından üretilen tüm mal ve hizmetleri toplayan ve tüm nakit, çek mevduatları ve tasarruf hesapları gibi kolayca nakde dönüştürülen diğer mevduatları toplayan M2 para arzına bölünen GSYİH’dir. ve ekonomide para piyasası hesapları.

Hız = GDP/M2 Aşağıdaki grafik ABD M2 hızını göstermektedir ve gerçekten de hızın 1960’taki 1,8 oranından Haziran 2021’de 1,1’e düştüğünü görebiliriz.

Bu, ortalama dolar faturasının yılda 1.1 kez harcandığı, 1960’ta 1.8 kez harcandığı ve 1997’de harcanan bir doların zirvesinden 2,2 daha düşük olduğu anlamına gelir.

Değişim Denklemi

Peki bunun enflasyonla ne alakası var?

Teori, Irving Fisher’ın 1911’de yayınlanan ve Paranın Miktar Teorisini tartıştığı The Purchasing Power of Money hakkındaki görüşüne dayanmaktadır. Fischer’ın görüşü, hızın kısa vadede oldukça sabit olduğuydu.

Fisher’in görüşü, nominal GSYİH’nın yalnızca para arzındaki değişiklikler tarafından belirlendiğiydi. Bu mantıkla, para arzı iki katına çıkarsa, nominal GSYİH de iki katına çıkar. Bu, fiyatların veya fiili çıktının da iki katına çıkacağı anlamına gelir!

Bir adım geri atarak, yukarıda açıkladığımız denklem tanımına farklı bir şekilde bakalım. Hız = GSYİH/M2’nin üzerindeki denklem formunu alır ve daha da parçalara ayırırsak, Hız (V) = Fiyat düzeyi (P) * toplam çıktı veya toplam gelir (Y) / Para arzı (M) elde ederiz.

Sonra bu tanımın her iki tarafını M ile çarparız ve şunu elde ederiz: M * V = P * Y olarak bilinen, Değişim Denklemi.

Şimdi Fisher’in görüşünü biraz daha net görebiliriz: hız sabitse ve para arzı iki katına çıkarsa (denklemin M * V kısmı) ve bu nominal GSYİH’ye (denklemin P * Y kısmı) eşitse, o zaman nominal GSYİH iki katına çıkar.

Ancak yukarıdaki grafikten de anlaşılacağı gibi Fischer’in kısa dönemde hızın sabit olduğu görüşü günümüz dünyasında geçerli değildir.

Para arzı son 20 yılda katlanarak arttı. Ancak, nominal GSYİH’nin de katlanarak artması yerine, Hız bunun yerine azaldı.

Bunun bir nedeni, ABD’nin nakite, Fisher’ın teorisini geliştirdiği zamana göre çok daha az bağımlı olmasıdır.

Bugün ücret ve kredi hesapları çok daha yaygın ve günlük işlemlerde kullanılıyor, bu da ekonomiyi nakde daha az bağımlı hale getiriyor.

Bu, nominal GSYİH’nın büyümesi için daha az paranın gerekli olduğu anlamına gelir. Tamamen nakit dışı yöntemlerle artan işlem kolaylığından bahsetmiyorum bile. Kripto para birimi olan veya diğer ülkelere gönderilen havale ödemeleri artık bir uygulama aracılığıyla yapılıyor.

Kopyanızı Şimdi İndirmek İçin Buraya Tıklayın

Ve 1997’deki hızdaki zirve, ABD net hanehalkı servetinin GSYİH’yı geçmeye başladığı zamana da denk geliyor. Aşağıdaki grafik, 31 Mart 1960’ta 100’e ayarlanmış ABD Nominal GSYİH ve ABD Hanehalkı Net Değerini (hane varlıkları eksi borç) göstermektedir.

Bunlar, hanehalkı net değerinin nominal GSYİH büyümesini geride bırakmaya başladığı 1997 yılına kadar birlikte büyüdü. Bu, daha fazla hanenin daha geniş yatırım araçlarına erişebildiği internet çağının şafağındadır. Ve varlık fiyatları enflasyonunun son 20 yıldır bir fenomen olduğuna dair çok az şüphe var.

ABD Nominal GSYİH ve ABD Hanehalkı Net Değer Tablosu

Okuyuculara bıraktığımız son tablo, ABD tüketici fiyat enflasyonundaki yıldan yıla değişimin dahil olduğu ABD M2 Hız çizelgesidir.

Enflasyonun yıldan yıla %14 arttığı 1980’de, hızdaki artış sadece önemsiz bir artışla 1,7’den 1,9’a yükseldi. Bununla birlikte, hız 1997’de zirveye ulaştığında, ABD tüketici fiyat enflasyonu %3,3’ten çok daha düşüktü.

Diğer bir deyişle, hız ve enflasyon arasındaki ilişki açık değildir. Bu, Cathie Wood’un enflasyonun gerçekleşemeyeceğini çünkü paranın hızının düştüğünü gösteriyor. Gerçekte hiçbir temeli yok.

Enflasyon her an olabilir ve bunu değerli metal fiyatlarının uzun vadedeki yürüyüşünde görüyoruz.

ABD M2 Hızı ve TÜFE Tablosu

Ticaret Masasından

Stok Güncellemesi:

Altın Teklifi Zürih – Şu anda Spot’ta Zürih’te Depolama için sınırlı sayıda Altın 10oz Külçe artı %2,5’e sahibiz.

Bu tekliften yararlanmak için lütfen işlem masamızla iletişime geçin.

Altın Filarmoni, Spot artı %4,5’ten başlar.

Spot üzerinden çok rekabetçi bir %3,75 ile 1 oz külçeli tüm Altın Paralarda ve barlarda mükemmel stok ve bulunabilirlik.

Gümüş madeni paralar artık İrlanda’da ve piyasadaki en düşük prim ile AB’de teslimat veya depolama için mevcuttur.

Silver Britannia’s için Spot gibi düşük bir fiyat artı %32’den başlayan fiyatlarla.

Silver Britannia’nın Birleşik Krallık teslimatı veya depolaması hala piyasadaki en düşük primle mevcuttur (%20 KDV dahildir). Bunlar artık çevrimiçi olarak satın alınabilir.

Gümüş 100oz ve 1000oz çubuklar da Zürih’te 1000oz’luk çubuklar için %8’den ve 100oz’luk çubuklar için %12,5’ten başlayan KDV’siz olarak mevcuttur.

Lütfen aşağıdaki genişletilmiş işlem saatlerimize bakın.

** Çalışma saatlerimizi uzattık. Telefon hatları, çevrimiçi sipariş ve WebChat artık 09:00-22:00 (Avrupa/Dublin) ABD 09:00 – 17:00 EST** kadar açıktır.

Pazar Güncellemesi:
Altın bu hafta sıkı bir işlem aralığında devam etti.

Enflasyon koruması arayışı devam ederken, yükseliş eğilimini sürdürmek için gereken 1830 dolarlık bir kırılma ile bu sabah 1800 doların biraz üzerinde kısa vadeli dirençte bulunuyoruz.

Bugün ilerleyen saatlerde ECB toplantısı var.

Beklediğimiz şey, ECB’nin enflasyonun beklenenden daha yüksek olduğunu kabul etmesi.

Aynı zamanda, bir piyasa göstergesinin bu ay yedi yılın en yüksek seviyesine ulaşmasıyla Euro Bölgesi enflasyonu yükseliyor olsa da, aynı zamanda gelecek yıl için herhangi bir faiz artırımını geri çekin.

İlginç bir şekilde dün, Kanada Bankası dün bir G7 ülkesinden QE’den çıkan ilk merkez bankası oldu.

Ayrıca, faiz oranlarını önceden düşünülenden daha erken artırabileceklerinin de sinyallerini verdiler.
Ve son olarak, önümüzdeki hafta Fed toplantımız var.

FED’in 120 milyar dolarlık aylık tahvil alımlarını bir ‘taper tantrum’ başlatmadan azaltıp azaltmayacağını göreceğiz.



ALTIN ​​FİYATLARI (USD, GBP & EUR – AM/ PM LBMA Fix)

27-10-2021 1783,85 1795,25 1299,89 1306,22 1539,64 1545,53
26-10-2021 1801.90 1785.55 1306.20 1294.17 1551.80 1538.61
25-10-2021 1799.20 1805.25 1308.38 1312.60 1547.13 1555.04
22-10-2021 1792.30 1808.25 1298.16 1311.52 1540.48 1552.74
21-10-2021 1785.30 1779.30 1294.16 1288.39 1533.57 1528.42
20-10-2021 1778.15 1778.00 1291.29 1289.76 1529.74 1526.77
19-10-2021 1779.40 1779.55 1289.89 1288.22 1526.90 1526.68
18-10-2021 1762.45 1767.85 1283.94 1287.35 1522.05 1523.71
15-10-2021 1781.45 1772.65 1297.96 1288.54 1535.43 1528.56
14-10-2021 1797.15 1798.70 1309.76 1312.51 1546.81 1551.20

GoldCore ile altınları ve külçeleri satın alın ve İsviçre, Londra veya Singapur’daki en güvenli kasalarda saklayın.

İsviçre’nin değerli metallere sahip olmak için neden güvenli liman yargı yetkisi olarak kaldığını öğrenin. En Popüler Rehberimize Erişin, İsviçre’de Altın Depolamanın Temel Kılavuzu burada

Ödüllü Pazar Güncellemelerimizi Gelen Kutunuza Alın – Buradan Kaydolun

#Cathie #Wood #Enflasyon #Hakkında #Neden #Yanılıyor