/COP26 Piyasalar İçin Neden Önemli?

COP26 Piyasalar İçin Neden Önemli?

COP26 Nedir ve Piyasalar İçin Neden Önemlidir?

Asya, Avrupa ve Kuzey Amerika ekonomilerinde ekonomik çöküntüye yol açan yükselen enerji fiyatlarının arka planında, iki haftalık bir etkinlik olan COP26, 31 Ekim’de Glasgow, İskoçya’da başlayacak. Birleşmiş Milletler Taraflar Konferansı (COP) ilk olarak 1995 yılında düzenlendi ve COP26, bu yılki 26.NS böyle bir olayın tekrarı.

Küresel sıcaklık değişiminin tarihçesi ve son ısınmanın nedenleri (Grafik 1)

Kaynak: İklim Değişikliği 2021: Fizik Biliminin Temeli – Politika Yapıcılar için Özet (IPCC)

COP26, bu ayın sonlarında ve Kasım ayının başlarında, ülkeleri 2015 Paris İklim Anlaşması’nda ortaya konan hedefleri gerçekleştirme yoluna sokma girişimi olacak. Paris anlaşması, gezegenin 2100 yılına kadar 2 santigrat derece ısınmasını ve mümkünse 1,5 santigrat derecede (endüstri öncesi dönem okumalarına göre) ısınmayı durdurma hedefini özetledi.

Bu yaz yayınlanan bir rapora göre BM’nin Hükümetler Arası İklim Değişikliği Paneli’nden (IPCC) yapılan açıklamaya göre, gezegenin 1,5 derece Santigrat eşiğine ulaşılmadan önce emisyonlarda önemli kesintiler yapması için kabaca on yılı kaldı ve gezegen halihazırda 1-1,2 derece Santigrat kadar ısındı. 19’un sonuNS Yüzyıl.

1850–1900’a göre 2010-2019’da gözlemlenen ısınmaya katkıların değerlendirilmesi (Grafik 2)

COP26 Piyasalar İçin Neden Önemli?

Kaynak: İklim Değişikliği 2021: Fizik Biliminin Temeli – Politika Yapıcılar için Özet (IPCC)

Aciliyet duygusu COP26’nın altını çiziyor, ancak amacı kömür ve petrol gibi fosil yakıtların kullanımını etkili bir şekilde durdurmak olan Ekim/Kasım zirvesi, dünyanın büyük ekonomilerinin çoğunu saran, gelişmekte olan bir enerji arzı krizi sayesinde mümkün olan en kötü zamana geliyor. .

Enerji Arzı Endişeleri Neden Artıyor?

Paris İklim Anlaşması’nda belirtilen yükümlülüklerini yerine getirmek için, diğerlerinin yanı sıra Çin, Birleşik Krallık, ABD gibi dünyanın önde gelen ekonomilerinin çoğu, birincil enerji kaynakları olarak kömür ve petrol kullanımını azaltmaya çalıştı. Ancak koronavirüs pandemisinin etkisi hala hissedilirken, tedarik zincirleri kargaşa içinde. COP26’ya sadece günler kala Çin, ülkenin enerji ihtiyacını karşılamak için kömür üretimine yeniden başlayacağını duyurdu.

Hammaddeleri zamanında temin edemeyen şirketler ve işgücü piyasalarının beklendiği kadar hızlı toparlanamaması, kamyon şoförleri gibi kilit alanlarda iş kıtlığı yaratarak enerji kaynaklarının taşınamamasına neden oldu (Avrupa, Birleşik Krallık). Limanlardaki kapanmalar sorunu daha da büyüttü (ABD). Ticari gerilimler bazı bölgelerde (Avustralya, Çin) gergin kalmaya devam ediyor. Mevsimsel olarak, Kuzey Yarımküre’de kışın gelmesiyle birlikte, talebin önümüzdeki aylarda daha önemli bir ekonomik sorun yaratabilecek mevcut enerji kaynaklarını (fosil yakıtlar veya yenilenebilir kaynaklar) geçmeye devam edeceğinden korkuluyor.

COP26 Enerji Tedarik Sorunlarını Nasıl Kötüleştirebilir?

Dünyanın önde gelen ekonomilerinin 2015 Paris İklim Anlaşması’nda belirtilen hedeflere ulaşmada kötü bir iş çıkardığı bir sır değil. Bunu yapmak için son zamanlarda yapılan girişimler – örneğin kömür tüketimini azaltarak – mevcut elektrik kıtlığına neden oldu, bu da Asya (Çin) merkezli küresel üretim zincirlerini bozdu ve Kuzey Amerika ve Avrupa’da hissedilen enflasyonun yükselmesine katkıda bulundu.

Önümüzdeki haftalarda COP26’da ana hatlarıyla belirtilen hedefler asil olabilir, ancak mevcut alternatif enerji kaynakları olmadan – hidro, güneş ve rüzgar gibi çok sayıda yenilenebilir kaynağın yanı sıra tipik olarak tartışmalı nükleer seçenek – yavaşlatma ve hatta tersine çevirme çabaları. gezegenin ısınması, 21’in 4. çeyreğinde ve 2022’ye kadar dünyanın önde gelen ekonomileri için daha derin sorunlara neden olabilir.

COP26 Çabalarından Hangi Varlıklar Etkilenebilir?

Bir tüccarın bakış açısından, COP26’da özetlenen hedeflerin, çeşitli piyasalar, özellikle emtialar ve para birimleri üzerinde uzun vadeli bir etkisi olduğunu kanıtlayabilir. Örneğin, mevcut alternatif enerji kaynakları olmadan petrol üretimindeki bir azalma, talep güçlü kalmaya devam ettiği için kısa vadede önemli ölçüde daha yüksek enerji fiyatlarına neden olabilir.

Ekonomileri Avustralya Doları, Kanada Doları ve Norveç Kronu gibi önemli fosil yakıt ihracatçıları olan para birimleri, fosil yakıtlardan uzaklaşmaya ilişkin uzun vadeli anlatı fiyat hareketine ağırlık vermeden önce, kazanç potansiyeli etrafında artan spekülasyonlar görebilir. Tesla gibi elektrikli araç şirketleri gibi soruna çözüm sağlıyor gibi görünen piyasa katılımcıları için fırsat artmaya devam edebilir.

COP26’ya Duyarlı Varlıklar için Uzun Vadeli Teknik Görünüm

Petrol ve enerji, büyük ölçüde bu piyasaların çoğunun arz/talep dengesini iyileştirebilecek veya azaltabilecek seçimler olması nedeniyle jeopolitiğin kavşağında yer almaktadır. Ve bu seçimlerle ilgili çeşitli kararlar size veya bana açık görünse de, dağınıklık bir hata değil, demokrasinin bir özelliğidir ve bu genellikle yönetimden yönetime politikada bir dengesizliğe yol açabilir. Dağınıklık, jeopolitik resimde bir dizi değişikliği başlatabilir.

Bu, hala OPEC-plus, Rusya, Kanada ve daha yakın zamanda Amerika Birleşik Devletleri gibi büyük üreticilerin arz kısıtlamalarına yenik düşen petrol üretiminde çok belirgindir.

Petrol fiyatları 2007 ve 2008’de yüksek seyrederken, ABD’nin enerji bağımsızlığına yönelik dürtü yüksekti ve bu, daha önce imkansız ve/veya çok maliyetli olduğu düşünülen şeyl çıkarımına önemli yatırımlar yapılmasına yol açtı. Şeyl çıkarma, ABD petrol potansiyeline önemli bir arz sağladı, ancak aynı zamanda belirsiz çevresel sonuçları da beraberinde getirdi.

Bu çevresel sonuçlarla ilgili endişeler, Tesla gibi fosil yakıtlara daha az bağımlı bir gelecek üzerinde çalışan şirketlere verilen destekle derin bir etki yarattı.

Ham petrol

Ancak ham petrolde, bu yıl gösterilen hareket devam etme gücüne sahip ve petrol fiyatları yedi yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve daha kısa vadede aşırı alım yapılırken, yükselişin önünde çok az şey kaldı. 90-kol için. 100 seviyesi önemli bir psikolojik seviyedir ve bu, petrol politikasının ana bükülme noktası olarak manşetlere geri dönebileceği noktadır: Bunun fiyat hareketine neden olup olmayacağı tamamen başka bir meseledir.

Ham Petrol Aylık Fiyat Grafiği (Grafik 3)

COP26 Piyasalar İçin Neden Önemli?

tarafından hazırlanan grafik James Stanley; Ham petrol Tradingview’de

Doğal gaz

Doğal gaz, petrolle aynı sorunlardan bazılarıyla karşı karşıyadır: çıkarma kirlidir ve bilinmeyen çevresel sonuçlar doğurur, yeni projeler için önemli bürokrasiler ekler ve bu, elbette, arzı kısıtlar. Bununla birlikte, konut ve ticari ısıtma için gereklidir ve dünya, soğuk kış aylarında büyük ölçüde bu kaynağa bağımlıdır.

Avrupa’da bu kış için özel bir endişe var. Kıtanın doğal gaz arzının çoğu Rusya veya Norveç’ten geliyor ve bu da onları fiyat değişikliklerine ve tabii ki arz kesintilerine karşı savunmasız hale getiriyor. ABD’li bir gübre üreticisinin artan gaz fiyatları nedeniyle üretimi askıya almasının ardından Birleşik Krallık süpermarketlerinin taze gıda kıtlığıyla karşı karşıya kalabileceğine dair geçen ay yapılan uyarının gösterdiği gibi, olumsuz bir senaryonun sonuçları yüksektir. Bu, İngiltere’nin gıda zincirinde geniş bir kullanım alanına sahip olan karbondioksit arzının %60’ını kesiyor.

Doğal Gaz grafiğine bir bakış, fiyatların sekiz yılın en yüksek seviyesi olan 6.493’ü test etmeye zorladığı için, bu eğilimin devam etmesi için daha fazla yer olabileceğini gösteriyor.

Ekim, şimdiye kadar bir geri çekilme oldu; ancak destek önemli bir noktada ortaya çıktı, önceki yedi yılın en yüksek seviyesi ile birleşen 2005-2020 büyük hareketinin %23,6 Fibonacci düzeltmesi, 4.824 alanı çevresinde planlandı.

Doğalgaz Aylık Fiyat Tablosu (Grafik 4)

COP26 Piyasalar İçin Neden Önemli?

tarafından hazırlanan grafik James Stanley; Doğal gaz Tradingview’de

USD/CAD

Kanada’daki yoğun doğal kaynak birikintileri göz önüne alındığında, Kanada Doları genellikle ham petrol ile benzer bir hareketle ticaret yapacak ve zaman zaman bu korelasyon, petrol ve CAD’nin birbiriyle uyumlu hareket etmesiyle derin olabilir.

Ham petrolün 90 seviyesinde bir çıkış yapmasına bakıyorsak, 2021 açılışından önce görülen USD/CAD’de önemli bir bozulma potansiyeli olabilir ve destek yaklaşık destek gelmeye başlayana kadar Haziran ayına kadar devam etti. 1.2000 kolu. Yol boyunca, ABD Doları bir teklif yakaladı ve satıcılar saldırganlıkla geri dönene kadar bu geri çekilmeyi beşinci aya kadar uzattı.

Bir sonraki büyük destek noktası aynı 1.2000 seviyesi civarında, bundan sonra bir kırılma paritede altı yılın en düşük seviyelerine denk gelecek. Bu fiyatın ötesinde daha da büyük düşüş potansiyeli olabilir ve 1.1500 civarındaki alan daha uzun vadeli destek için biraz ilgi gösteriyor.

USD/CAD Aylık Fiyat Grafiği (Grafik 5)

COP26 Piyasalar İçin Neden Önemli?

tarafından hazırlanan grafik James Stanley; USDCAD Tradingview’de

USD/NOK

Petrol zengini bir ülkenin para birimi, enerji fiyatlarının yükselmeye devam etmesi durumunda önemli bir güç görebilir. USD/NOK’da teknik görünüm son trendlere biraz daha yatkın ve bu noktada yükseliş trend çizgisi düşük seviyede kalmaya devam ediyor. Bu eğilim çizgisi, Nisan-Haziran ayları arasındaki desteği dağlamak için devreye giren şeydir ve bu eğilim çizgisi projeksiyonuna dayanan bir sabah yıldızı oluşumu. Formasyonun 9.0000 seviyesinde sınırladığı yükseliş tepkisi ve fiyat hareketi bir trend çizgisi testi için geri döndü.

Nisan ayında belirlenen ve 8.1500 civarında çizilen bu üç yılın en düşük seviyesindeki bir kırılma, Fibonacci seviyesine doğru bir düşüş için kapıyı açabilir ve ön destek 7.6887 civarında sallanabilir ve bu gerçekleşemezse, bir hava boşluğu var. 7.3123 seviyesine indi.

USD/NOK Aylık Fiyat Tablosu (Grafik 6)

COP26 Piyasalar İçin Neden Önemli?

tarafından hazırlanan grafik James Stanley; USDNOK Tradingview’de

Tesla: Nihai Pompa

Belki de hiçbir şirket dünyanın ham petrole toleransını Tesla gibi gösteremez. Elektrikli otomobil üreticisinin, fahiş değerlemelere borçlu olduğu hiçbir olumsuzluk yok ve bunlara olağandışı ticari uygulamalar diyelim. Bu noktada, Tesla’nın piyasa değeri, dünyadaki en büyük dokuz otomobil üreticisinden daha fazladır – dokuzunun tamamı. Ve Tesla şu anda tüm otomobil satışlarının %1’inden daha azını oluşturuyor, bu nedenle bu, birçok büyük fon yöneticisinin Tesla’da açığa satış yapmasına neden olan göze çarpan bir farklılıktır, çünkü fiyat sürekli olarak yükseldi çünkü.

Bu baskının merkezinde, tüketicileri ürünlerini satın almaya teşvik ederek Tesla’nın iş modelini desteklemeye devam eden hükümet sübvansiyonları ile yeşil hareket var. Tesla birçok yönden sektörü derinden değiştirdi, ancak rekabet beklemeye ve paylarının dumanlar içinde yükselmesini izlemeye hazır değildi. Bunun yerine, bu yerleşik otomobil üreticilerinin daha yeşil bir model içerdiğini gördük ve çoğu durumda bu üreticiler zaten satış ve dağıtım sistemleri kurdu.

Tesla, Covid’den önce çok değişken bir hisse senediydi, ancak pandemiden sonra tamamen yeni bir hayvan oldu ve TSLA Mart 2020’nin düşüğünden Ocak 2021’in yükseğine kadar %1100’den fazla sıçradı. Haklı olarak, böyle bir koşudan sonra, hisse senedi daha sonra geri çekildi ve bu büyük hareketin %38.2 geri çekilmesi etrafında destek oluşmaya başlayana kadar geri çekildi.

Tesla Günlük Fiyat Tablosu (Grafik 7)

COP26 Piyasalar İçin Neden Önemli?

tarafından hazırlanan grafik James Stanley; TSLA Tradingview’de

Ancak, petrol fiyatları 65 ve ardından 70 civarında bu kilit direnç alanlarını kırmaya başladığında, Tesla, hisse senedi şimdi tüm zamanların en yüksek seviyesini işaret eden 900 seviyesine yeniden yaklaşmasıyla, tutmaya devam eden önemli bir teklif yakaladı. TSLA.

Yatırım açısından bakıldığında, bu aşırı değerlemeler göz önüne alındığında, özellikle uzun vadede burada uzun süre kalmak zor olabilir. Ancak, kısa vadeli olarak ve aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, TSLA oynaklığı getirmeye devam ediyor. Oynaklığa odaklanan tüccarlar için yeşil girişimlere yönelik sürekli bir baskı, TSLA’yı önümüzdeki haftalarda ve aylarda hareket halinde tutabilir.

— James Stanley ve Christopher Vecchio, CFA, Kıdemli Stratejistler tarafından yazıldı

#COP26 #Piyasalar #İçin #Neden #Önemli