/Elon Musk’ın Starship ve Starlink projeleri tarafından yönlendirilen SpaceX değerlendirmesi

Elon Musk’ın Starship ve Starlink projeleri tarafından yönlendirilen SpaceX değerlendirmesi

Elon Musk’ın SpaceX’i, geçen hafta daha fazla sermaye topladıktan sonra şu anda 74 milyar dolar değerinde – ve hisse için güçlü talep, birçok yatırımcının şirketin iki iddialı projesinin bu değeri daha da yükselteceğine inandığı anlamına geliyor.

Şirketin değerlemesi, altı ay önceki sermaye artışından% 60 arttı. Ve SpaceX’in son bağış toplama turu, şirketin sadece üç gün içinde yatırımcılardan 6 milyar dolarlık teklif aldığını gördü, tanıdık bir kaynak CNBC’ye verdiği demeçte, şirketin bu tekliflerden 850 milyon dolar aldığını söyledi.

Quilty Analytics’in kurucusu Chris Quilty, yatırımcı talebinin Starship ve Starlink projelerinden kaynaklandığını açıkladı ve bunu “paralel çalışan iki Manhattan Projesi” olarak nitelendirdi. Quilty, Raymond James’in uzay endüstrisini 20 yıldır yönettikten sonra kurduğu uydu iletişim sektörüne odaklanmış butik bir araştırma ve yatırım şirketi işletiyor.

Starship, Musk şirketinin geliştirmekte olduğu, astronotları Ay’a taşıyan Saturn V roketlerinden bile daha güçlü olacak şekilde tasarlanmış yeni nesil roket. Starlink, SpaceX’in müşterilere yüksek hızlı internet sağlamak için kullanmaya başladığı binlerce uydudan oluşan küresel bir uydu internet ağıdır.

En iyi Wall Street ve endüstri analistleri, SpaceX’in Starship ve Starlink programlarıyla ilgili heyecanı açıklamaya yardımcı olmak için bu hafta CNBC ile konuştu.

Bryce Space and Technology CEO’su Carissa Christensen, CNBC’ye “Bu değerlendirme, SpaceX’in gelecekte neler başarabileceğine dair bir vizyona dayanıyor” dedi. “Ticari lansman pazarının milyarlarca dolar cinsinden ölçüldüğü göz önüne alındığında – onlarca ya da yüz milyarlarca değil – bu yüzden Starlink’e de bakmanız gerekiyor.”

SpaceX CEO’su Elon Musk, şirketin Teksas, Boca Chica’daki tesisinde bir Starship roket prototipinin tabanında duruyor.

Steve Jurvetson flickr’da

Yatırımcılar görünüşte yüksek bir 74 milyar dolarlık değerlemeye giriyor olabilirken, Ark Invest analisti Sam Korus, SpaceX’in trilyon dolarlık bir şirket olmasının mümkün olduğunu düşünüyor.

Korus, CNBC’ye verdiği demeçte, “Dürüst olmak gerekirse, sektördeki herhangi bir şirketin SpaceX’in inovasyon hızında hareket ettiğini bilmiyorum” dedi.

Starship fırlatma paradigmasını nasıl değiştirir?

Starship prototip roketleri SN9 (sağda) ve SN10, şirketin Boca Chica, Teksas’taki geliştirme tesisinde fırlatma rampalarında.

SpaceX

Jefferies analisti Greg Konrad, SpaceX’in Falcon 9 roketlerinin düşük maliyeti ve benzeri görülmemiş fırlatma oranıyla küresel pazarı “salladığını” açıkladı. SpaceX’in 67 kez indirdiği Falcon 9 roket iticilerinin yeniden kullanılması, SpaceX için hem maliyetleri düşük tutmak hem de hızlı bir şekilde fırlatmak için kritik bir rol oynadı.

Tarihsel olarak, uyduları ve diğer büyük uzay araçlarını fırlatan roketler harcanabilirdi – güçlendiriciler her fırlatmadan sonra okyanusta atıldı. Konrad, SpaceX’in roketlerinin daha düşük maliyetinin, şu anda roketleri yeniden kullanma üzerinde çalışan diğer şirketlerle birlikte, “neyi hangi pazarlarda fırlatabileceğiniz konusunda yeni fırsatlar” yarattığını vurguladı.

Konrad, “Blue Origin gibi yeni rakipler, pazarın alt ucuna daha ucuz çözümlerle hizmet veren fırlatma aracı sağlayıcılarından oluşan bu ekosistemin tamamını yaratıyor” dedi.

Ancak SpaceX, Starship ile daha da büyük bir adım atmak istiyor. Musk, Starship’in yalnızca roketin alt kısmı olan güçlendiricinin değil, ticari bir uçağa daha benzer bir şekilde iniş ve yeniden fırlatma yoluyla tamamen yeniden kullanılabilir olmasını hedefliyor.

Starship ve güçlendiricisi, yaklaşık 400 fit yüksekliğinde duruyor ve Musk’ın aynı anda 110 ton kargo fırlatma hedefini karşılamak için önündeki herhangi bir roketten daha fazla yetenek sunacaktı.

Konrad, “Bugün hayal bile edemeyeceğimiz fırsatlardan bazıları, çünkü o zaman ağır asansör tarafında alan çok daha uygun hale geliyor,” dedi.

SpaceX henüz bir Starship roketiyle yörüngeye ulaşmadı, ancak Boca Chica, Teksas’taki tesisinde hızla prototipler inşa ediyor ve test ediyor. Şirket, çok sayıda Starship prototipini başarıyla başlattı ve kısa uçuşların ardından yaklaşık 500 fit yüksekliğe kadar onları güvenli bir şekilde indirdi.

Birden fazla gelişme kilometre taşından geçmesine rağmen en son iki yüksek irtifa uçuşu, iniş girişimi sırasında çarpma üzerine patladı. SpaceX, Starship programına bugüne kadar ne kadar harcadığını açıklamadı, ancak Musk daha önce bunun şirkete tamamlanması için yaklaşık 5 milyar dolara mal olacağını tahmin ettiğini tahmin etmişti.

Morgan Stanley analisti Adam Jonas, son uçuşlarının patlayıcı sona ermesine rağmen, şirketin her bir Starship testinin ileriye dönük heyecan verici bir adım olduğunu düşündüğünü yineledi.

Jonas, “Bu büyüklükte bir roketin fırlatılmasını ve inişini başarıyla veya başarısız bir şekilde inişini izlemekten daha güzel bir şey bulun. Bu çılgınca,” dedi Jonas. “Apollo dönemi ‘doğru şeyler gibi.”

Christensen, Starship’in aynı zamanda fırlatmayı planladığı uydularla “yakın uyum içinde” bir roket geliştirme normundan ayrılmayı temsil ettiğini söyledi.

Christensen, “Bu, bariz bir fırlatıcı olmayan bir uydu geliştirmeyeceğiniz anlamına gelir,” dedi. “Starship, kolayca öngörülebilir olanın ötesinde gerçekten önemli bir adım.”

Bir Falcon 9 roketi 62 milyon dolarlık bir fiyat etiketi ile ilan edilirken, SpaceX operasyonel maliyetin fırlatma başına yaklaşık 28 milyon dolar olduğunu söyledi. Ancak Musk, Starship’in tam yeniden kullanılabilirliğinin fırlatma başına maliyeti 2 milyon $ ‘a kadar düşüreceğini ve düşük Dünya yörüngesine ulaşma maliyetini “başka bir büyüklükte veya daha da fazla” azaltacağını iddia ediyor – yaklaşık 10 kat azalma anlamına geliyor.

Starship prototip SN9, şirketin Teksas, Boca Chica’daki geliştirme tesisinde piyasaya sürüldü.

SpaceX

Christensen, SpaceX’in son birkaç yılda ABD lansman pazarının çoğunluk hissesini ele geçirdiğini ve Falcon 9’un “mevcut pastadan daha büyük bir parça” aldığını açıkladı.

Christensen, “Bence Starship’in vizyonu, bu pastanın büyümesine yardımcı olmaktır, bu daha büyük veya farklı tasarlanmış bir uzay aracı inşa etmek olsun,” dedi.

Starship’in muazzam boyutunun bir diğer yararı, roketler birincil yüküyle ek uydular taşıdığında SpaceX’in yolculuk paylaşımı görevleri yeteneğini genişletmek olacaktır. Jonas, “Starship, şirketin kendi Starlink uydularının fırlatmalarını etkin bir şekilde sübvanse ederek, ikincil yüklerin lansman için ödeyebileceği kadar fazladan alana sahip olacaktı” dedi.

SpaceX, kargo taşımanın ötesinde Starship’i insanları yörüngeye, hatta ayın ve Mars’ın yüzeyine taşımak için kullanmayı planlıyor.

Christensen, “Tarihsel olarak neredeyse tamamen … hükümet bütçeleri tarafından yönlendirilen insan uzay uçuşuyla ilişkili potansiyel olarak bir pazar da var” dedi. “Uzayda ticari bir insan turizmi pazarı var ve biz sadece bunun başlangıcını görüyoruz.”

Korus, SpaceX’in Crew Dragon kapsülünde yörüngeye giden bir uçuş, dört yolcu için 200 milyon doların üzerinde bir maliyete sahipken, Starship’in “inanılmaz fırsatların kilidini açacağına” inanıyor.

Korus, “Yeniden kullanılabilir olduğu için, 100.000 $ aralığında ay etrafında geziler hayal edebilirsiniz” dedi.

Yatırımcılar neden Starlink konusunda heyecanlanıyor?

Uydu anteni çanağı, bir stand, güç kaynağı ve bir WiFi yönlendiricisini içeren müşteriler için Starlink Kit’in içeriği.

SpaceX

Jonas, SpaceX’in Starlink ile yaptığı anlaşmazlığa ilişkin açık bir soru sordu. Tesla, otomotiv ve akü sektörlerini alt üst etti.

“Elon arabalara ve akülere yaptığını telekomünikasyona mı yapacak?” Diye sordu Jonas.

Starlink’in geliştirilmesinin Starship’ten daha maliyetli olması bekleniyordu, daha önce SpaceX liderliğinde uydu ağı ve tüketici hizmetlerinin oluşturulması 10 milyar $ veya daha fazlasına mal olacak.

SpaceX bugüne kadar 1.000’den fazla Starlink uydusunu başlattı ve şirket, tüm dünyadaki müşterilere hizmet vermek için 2024 yılına kadar yörüngede 4.425 uydu yerleştirmeyi planlıyor.

Ekim ayında şirket, ABD, Kanada ve İngiltere’deki müşterilere halka açık beta yoluyla erken Starlink hizmeti sunmaya başladı.Ayrıca, kısa süre önce bu genel beta kapsamını genişletti ve potansiyel kullanıcıların Starlink hizmetini 99 $ karşılığında ön sipariş vermesine izin verdi.

Starlink’i inşa etmek için gereken ağır yatırıma rağmen, şirketin liderleri, Starlink’in inşa etmenin yaklaşık 10 milyar $ veya daha fazlasına mal olacağını tahmin ediyor, ancak ağın yılda 30 milyar $ veya mevcut gelirinin yıllık gelirinin 10 katından fazlasını getirebileceğine inanıyor. roket işi. Uydu iletişimi, uzay endüstrisindeki en önemli gelir akışlarından biridir.

Christensen, “Halihazırda kurulmuş bir pazar var … bu yüzden Starlink bu pazara girmeye çalışıyor” dedi. “Ancak, SpaceX’in değerlemesinin büyük bir parçası olmasına rağmen, Starlink’in başarılı olup olmayacağı hala kanıtlanmamış bir soru.”

Şirketin 17. görevinden sonra 60 Starlink uydusu yörüngeye yerleşir.

SpaceX

Musk, SpaceX’in Starlink ile üstlendiği riskin farkında ve geçtiğimiz yıl birkaç kez, önceki tüm düşük Dünya yörüngeli geniş bant uydu ağlarının iflas ettiğini kaydetti.

Musk, bu ayın başlarında yaptığı bir tweet’te, “SpaceX’in, Starlink’i finansal olarak uygun hale getirmek için önümüzdeki yıl içinde derin bir negatif nakit akışı uçurumundan geçmesi gerekiyor,” dedi.

Quilty, Starlink’in “ekonomik olarak uygulanabilir hale gelen maliyetleri düşürmek için gereken ölçek ekonomisi türlerini elde etmek için” yılda bir milyon veya daha fazla kullanıcı kaydetmesi gerektiğini tahmin ediyor.

Quilty, “Her şey hacimle ilgili” dedi. “Starlink’in yaptığı şey kısmen Elon’un bir para toplama makinesi olduğu gerçeğidir.”

Ancak analistler arasındaki fikir birliği, Starlink’in SpaceX’in roket işinden birçok kat daha fazla gelir elde etme fırsatı olduğu yönünde. Christensen, telekomünikasyonun küresel olarak trilyon dolarlık bir pazar olduğunu ve mobil internet erişimi için artan bir talep olduğunu belirtti. Christensen ayrıca “yatırımcılara daha tanıdık” dedi, bu yüzden “orada bir derece çekicilik var ve daha net anlaşılabilir.”

Ark Invest, 2021 yılında yatırımcılar için uydu internetini “büyük fikirlerinden” biri olarak nitelendirdi. Korus, Starlink’in yalnızca ABD’de 10 milyar dolarlık, küresel olarak yılda 40 milyar dolarlık adreslenebilir bir pazara sahip olduğunu tahmin etti.

Korus, “Bu, hanehalkı bazında ve işlerden bahsediyorsanız bu daha da artar ve hükümetlerin Starlink’in yeteneklerine çok aç olduğunu duyduk” dedi.

Uzay pazarı

SpaceX’in kurucusu Elon Musk, Kennedy Uzay Merkezi’ndeki 39A pedinden Crew Dragon uzay aracıyla Falcon 9 roketinin başarılı bir şekilde fırlatılmasının ardından, NASA’nın Araç Montaj Binasında ABD Başkanı Donald Trump tarafından tanınmasının ardından izleyicilere jest yapıyor

Paul Hennessy | SOPA Resimleri | Getty Images

Jefferies’den Konrad, yatırımcıların halka açık pazarlarda ticaret yapabilecekleri sınırlı sayıda salt oyun alanı şirketi olduğunu da vurguladı. Bu, “daha yüksek büyüme yüzdesine sahip şirketler için daha yüksek yatırımcı iştahı yarattı” diyor.

Konrad, “Uzayla ilgili işlere yatırım yapmak için doyumsuz bir iştah var ve alanın ne olabileceğine göre nispeten kullanılmayan bir pazar,” dedi.

Uzay ekonomisi istikrarlı bir şekilde büyüyor ve Şu anda değerinin 423 milyar dolardan fazla olduğu tahmin ediliyor, ancak birkaç Wall Street şirketi, on yılın sonunda bunun 1 trilyon dolardan fazla bir pazar haline gelmesini bekliyor.

Jonas ayrıca sınırlı sayıda yatırım seçeneğinin SpaceX için bir katalizör olduğunu vurguladı. Şirket, sektörde baskın bir konuma sahip ve Jonas, Starship ve Starlink’in şirketin “en büyük TAM olabilecek bir dereceye kadar pazara dokunabileceği anlamına geldiğini söylüyor. [Total Addressable Market] dünyadaki veya dünyadaki en büyük TAM’lar arasında. “

Genel olarak Christensen, Musk’ın onlarca yıldır savunma odaklı devlet müteahhitlerinin hakim olduğu bir sektöre “Silikon Vadisi zihniyeti” getirdiğine inanıyor.

Christensen, “Birden fazla olağanüstü iddialı projeyi aynı anda üstlenmek, sadece bir endüstriyi değil, tartışmalı bir şekilde dünyayı dönüştüren bir şirket kimliğiyle çok uyumludur” dedi.

CNBC PRO’ya abone olun özel içgörüler ve analizler ve dünyanın her yerinden canlı iş günü programları için.

#Elon #Muskın #Starship #Starlink #projeleri #tarafından #yönlendirilen #SpaceX #değerlendirmesi