/Fed QE Taper, Tarım Dışı İstihdam, Wall Street Volatilite Riski

Fed QE Taper, Tarım Dışı İstihdam, Wall Street Volatilite Riski

ABD Doları Temel Tahmini: Boğa

  • ABD Doları, Fed için piyasa pozisyonu olarak geçen haftanın sonunda yükseldi
  • QE daralması yaklaşıyor, ancak faiz artış yolu nasıl görünüyor?
  • Greenback için riskler yukarı yönlü görünüyor, gözler uzun vadeli tahvillerde

ABD Doları, muhtemelen artan şahin Federal Rezerv para politikası beklentilerini yansıtan getiri eğrisi düzleşirken geçen haftanın sonuna doğru güçlendi. Bunu, ABD GSYİH’sının üçüncü çeyrekte beklenenden daha hızlı yavaşladığı bir hafta izledi. Bu arada, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi, çekirdek PCE, merkez bankası hedefinin oldukça üzerinde kaldı.

Şimdi tüm gözler Çarşamba günü yapılacak Kasım FOMC para politikası duyurusuna çevrildi. Merkez bankasının enflasyon konusundaki tonunda bir değişikliğin ardından, aylık varlık alımlarında azalmanın başlaması bekleniyor. Bunun, Haziran 2022’ye kadar tamamlanması beklenen ayda 10 trilyon ABD$’lık bir hızla gerçekleşmesi bekleniyor. Faiz artırımları ne zaman gelecek?

Eylül ayındaki FOMC oranı kararından bu yana, piyasalar giderek daha şahin bir Fed’de fiyatlanıyor. Şimdi, Fed Fon Vadeli İşlemleri, piyasaların 2022’nin sonuna kadar 2 faiz artırımı beklediğini gösteriyor. Eylül ayı politika açıklamasından önce, bir faiz artırımı bile tam olarak fiyatlanmıyordu. Ekim ayının başlarında, Fed Başkanı Jerome Powell, risklerin eğimli olduğunu belirtti. enflasyonda daha yüksek.

Yine de, Fed’in faiz artırımı bahislerindeki hızlı artışa rağmen, ABD Doları ana rakiplerine karşı mücadele etti. Bunun 2 temel nedeni olabilir. İlki aşağıdaki grafikte bulunabilir. 10 yıllık Hazine getirisi ile gelişmiş ülkelerin eşdeğer tahvilleri arasındaki ortalama fark daralmaktadır. Bu, uzun vadeli oranların Amerika Birleşik Devletleri dışında daha hızlı arttığı anlamına geliyor.

Bu görünüşte mantıklı. gibi ülkelerde Avustralya, Yeni Zelanda ve Kanada merkez bankalarının tümü ya QE’yi daraltmayı bitirdi ya da başlattı. AUD, NZD ve CAD’in geçtiğimiz ay USD karşısında en iyi performans gösteren ana para birimlerinden bazıları olduğunu görmek sürpriz değil. Bunu akılda tutarak, şahin bir Fed, ABD’nin uzun vadeli faiz oranlarının daha iyi performans göstermesine izin verebilir ve Dolar’ın gücüne kapı açabilir.

ABD Dolarını baskılayan bir diğer faktör de borsalarda bulunabilir. Küresel hisse senetleri, yükselen şahin merkez bankası politika bahislerine rağmen yukarı ivmeyi korumayı başardı. Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq 100 yakın zamanda yeni zirveler belirledi. Bu dinamik, cennete bağlı USD için rahatsız edici. Yine de, şahin bir Fed yatırımcıları kar elde etmeye ve/veya sermayelerini yeniden düzenlemeye teşvik ederse, volatilitede bir canlanma söz konusu olabilir.

Hafta ayrıca Ekim ayı tarım dışı maaş bordroları raporuyla da sona erecek. Piyasalar, ekonomi üzerinde enflasyonist etkileri olabilecek ücret verilerine daha fazla dikkat edebilir. Ortalama saatlik kazançların bir önceki yıla göre %4,6’dan %4,9’a yükselmesi bekleniyor. Bu, hala pandemi öncesi eğilimlerin oldukça üzerinde ve yolda Fed’in faiz artırımlarının zamanlamasını etkileyebilir. Dengede, riskler USD için yukarı yönlü görünüyor.

ABD Doları Vs. 2022 Fed Faiz Artış Bahisleri ve 10 Yıllık Tahvil Getiri Farkları

ABD Doları Tahmini: Fed QE Taper, Tarım Dışı İstihdam, Wall Street Volatilite Riski

TradingView’de Oluşturulan Grafik

— Daniel Dubrovsky tarafından yazıldı, Stratejist DailyFX.com için

Daniel ile iletişime geçmek için aşağıdaki yorumlar bölümünü kullanın veya @ddubrovskyFX Twitter’dan

#Fed #Taper #Tarım #Dışı #İstihdam #Wall #Street #Volatilite #Riski