/GBP/JPY, Fed’in Yen Gerçek Getiri Avantajını Beslemesiyle Düşebilir: 3. Çeyrek En İyi Ticaret Fırsatları

GBP/JPY, Fed’in Yen Gerçek Getiri Avantajını Beslemesiyle Düşebilir: 3. Çeyrek En İyi Ticaret Fırsatları

GBP/JPY, İngiliz Sterlini, JAPON YEN – EN İYİ TİCARET FİKİRİ, 2021 3. Çeyrek:

  • FED’in faiz artırımı zaman çizelgesini yükseltmesiyle Japon Yeni desteklendi
  • Yapısal dezenflasyon üzerine yapılan bahisler Japonya’ya gerçek bir getiri avantajı sağlıyor
  • Pound, JPY’ye karşı büyük kayıplara uğrayabilir, en tepedeki model gözlü

Japon Yeni, politika yapıcıların fiyat artışının beklentilerini aştığını ve yaklaşmakta olan faiz oranı artışları için zaman çizelgesini değiştirdiğini söylediği Haziran ayındaki önemli FOMC toplantısının ardından yükseldi. Daha önce oranları 2023’e kadar sabit gören merkez bankası, o yıl şimdi iki zam yaptı.

Açıklamanın ardından Fed Fon vadeli işlemlerinde ima edilen fiyatlandırılmış piyasa görüşü, 2022’de bir ve sonraki yıl için iki zam daha öngörerek daha agresif. Bu muhtemelen sonradan St Louis, Boston ve Dallas Fed şubelerinin başkanları da dahil olmak üzere yetkililerin şahin yorumlarını yansıtıyor.

Japon getirileri, yanıt olarak ABD’dekilerle birlikte yükseldi ve ABD Dolarının küresel ticarette go-to-medium aracı olarak her yerde bulunmasını yansıttı. Küresel parasal işlemlerin yaklaşık %80’i USD cinsinden ödenmektedir. Dolayısıyla, Doların borçlanma maliyetindeki bir artış, tipik olarak küresel olarak daha yüksek kredi maliyetlerine dönüşür.

Olduğu gibi, Fed’in yavaş yavaş başlattığı süreç, Covid-19 pandemisinin başlangıcında çoğu küresel politika faizinin Japonya’da – yani sıfıra doğru ve bazen de ötesine, negatif bölgeye yakınlaştığını görüyor. Çoğu yerde bu derinliklerden toparlanmanın reflasyonla birlikte gelmesi bekleniyor.

Japonya tanıdık bir istisnadır. Burada, 30 yılın büyük bir bölümünde fiyatları aşağı çeken ve destansı (ve çoğunlukla sonuçsuz) bir BOJ karşı saldırısına ilham veren yapısal güçler oyunda kalmaya devam ediyor. Bunun anlamı, reel faiz oranlarının – yani beklenen enflasyon oranıyla iskonto edilen nominal getirilerin – Japonya’da G10’un çoğundan daha yüksek olmasıdır.

Nominal oranların çoğu sıfıra yakınlaştığından, enflasyon indirimlerinin boyutu çok önemli hale geldi. Bu, Japonya’da küresel muadillerine göre doğası gereği küçüktür, bu nedenle JPY cinsinden varlıklarda elde edilecek enflasyona göre düzeltilmiş getiri daha çekici olarak ortaya çıktı.

BOJ’un 10 yıllık getirileri %0 ile sınırlama politikası, burada açık bir ters rüzgar, ancak kırılgan görünüyor. Merkez bankası, bunu sürdürmek için Japonya’nın tahvil ihracının neredeyse yarısına zaten sahip. Para otoritesi ve hükümetin kendisi, uluslararası bir tabu olan doğrudan borçtan para kazanmakla suçlanmasın diye, daha fazlasını yapma alanı sınırlı görünüyor.

Başlıca para birimlerinden Yen’in bu anlamda en belirgin avantajı İngiliz Sterlini’ne karşı görünüyor. Enflasyon korkuları Fed’in küresel olarak nominal oranları yukarı yönlü baskı altına almasına neden olurken, Japonya’nın reel getiri avantajının daha da artması muhtemel görünüyor.

GBP/JPY TEKNİK ANALİZ

Teknik cephede, GBP/JPY Ocak 2018’in yükseği yakınlarında dirençte çift tepe oluşturuyor olabilir. Fiyatlar yedi aylık trend çizgisi desteğini kırdı ve negatif RSI ayrışması, yukarı yönlü ivmenin azalması konusunda uyarıda bulundu. 151.32’deki desteği geçmek 148-149 bölgesini açığa çıkarabilir. Bunun altında bir kırılma daha, Mart 2020’den itibaren yükseliş trendini de kırabilir.

İngiliz Sterlini - Japon Yeni - haftalık grafik

GBP/JPY haftalık cile oluşturulan hart Ticaret Görünümü

Favori işlemleri görün kurulumlar her DailyFX’ten birüçüncü çeyrek için analizci. Yenimizi indirin 3Ç En İyi Ticaret Fırsatları kılavuz!

#GBPJPY #Fedin #Yen #Gerçek #Getiri #Avantajını #Beslemesiyle #Düşebilir #Çeyrek #İyi #Ticaret #Fırsatları