/Goldman Sachs demir cevheri boğa koşusunda, görünüm

Goldman Sachs demir cevheri boğa koşusunda, görünüm

Demir cevheri taşıyan bir yük treni 19 Mart 2019 Salı günü Avustralya’nın Port Hedland kentine doğru yola çıkıyor.

Ian Waldie | Bloomberg | Getty Resimleri

SİNGAPUR — Goldman Sachs’a göre demir cevheri iki yıldan fazla bir süredir boğa piyasasında ve yakında bitmek üzere değil.

Yatırım bankasında ana metaller ve dökme malzeme araştırması başkanı Nicholas Snowdon, “Demir cevheri için boğa piyasasının sona ermek üzere olduğunu söylemek yanlış olur” dedi.

Snowdon, muhtemelen 2023’ten itibaren sadece “rahat bir pozisyona” döneceğini söyledi. Salı günü Singapur Uluslararası Demirli Haftanın bir parçası olan Singapur Demir Cevheri Forumu’nda.

Snowdon, 2019’daki Brumadinho baraj felaketinden kaynaklanan bir arz şokuyla başlayan boğa koşusunun artık bir “maddi boğa piyasası” olduğunu söyledi. Brezilya’da bir barajın ölümcül çöküşü madencilik devi Vale’yi içeriyor. demir cevheri fiyatları felaketin ardından yükseldi.

Fiyatların artık çok güçlü talep tarafından desteklendiğini ve tedarikçilerin üretimi artırmama konusunda disiplinli olduğunu açıklayarak, stokların da çok düşük olduğunu da sözlerine ekledi.

Çin’in referans demir cevheri vadeli işlemleri bu yıl rekor seviyelere ulaştı. Dalian Emtia Borsası’ndaki en aktif demir cevheri vadeli işlem sözleşmesi, Eylül teslimatı için, Cuma günü Pekin saatiyle 15.00’te %1.88 artışla 1.241 yuan (19$) oldu.

Snowdon, “Demir cevheri piyasasının bir nevi daha rahat bir konuma geri dönmesi 2023, 2024’e kadar olmayacak,” dedi.

‘İnanılmaz derecede güçlü’ talep büyümesi

Snowdon, çelik yapımında kullanılan bir hammadde olan demir cevherine olan talebin güçlü olduğunu ve bu eğilimin önümüzdeki yıl da devam edecek gibi göründüğünü söyledi.

Çin çelik talebindeki artışın üç yıldır yukarı yönlü sürpriz yaptığına dikkat çekti.

“Önemli olan, Çin çelik talebi büyüme oranında yılın ikinci yarısında ve 2022’ye kadar yavaşlama işaretleri gösterse bile, dünyanın geri kalanı ve (gelişmiş pazar) çelik talep dinamikleri inanılmaz derecede güçlü” dedi.

Snowdon, kısmen çeliğin yeşil altyapı inşasında önemli bir hammadde olacağından, bu “trendin üzerindeki talep büyüme oranının” 2022’ye kadar sürdürülmesinin muhtemel olduğunu söyledi.

Arz tarafında, arz büyümesinin yüksek fiyatlara yanıt vermediğini ve üreticilerin sermaye harcamaları konusunda disiplinli olduğunu söyledi.

“Önümüzdeki iki, üç yıl boyunca ileriye baktığınızda, arz büyüme oranları aslında bugün bulundukları yerden yavaşlayacak” dedi. “Demir cevheri piyasasında yakın zamanda büyük bir arz tepkisi riski yok ve bu, fiyat görünümü için çok önemli.”

Şimdilik, arz talebinden çok güçlü bir destek ve hala güçlü talep büyüme oranları ile çok sıkı bir pazar gibi görünüyor.

Nicholas Snowdon

Goldman Sachs

Wood Mackenzie’de demir cevheri araştırma başkanı Rohan Kendall, aynı duyguyu tekrarladı

Ayrı bir panel tartışması sırasında, “Avustralyalı üreticiler altyapı kullanılabilirliklerini neredeyse maksimuma çıkardılar, bu nedenle herhangi bir hızda genişleyemiyorlar” dedi.

Bu arada, metal ve madencilik firması iki yıl önceki baraj felaketiyle ilgili sorunları yönetmeye devam ettiği için Brezilya’nın Vale’sinden gelen üretimin sınırlı kalması muhtemel.

Kendall, şirketin hala üstesinden gelmesi birkaç yıl daha alacak zorluklarla karşı karşıya olduğunu söyledi.

Goldman’dan Snowdon, demir cevherinin “sağlam bir temele” ve ileride “kademeli bir yumuşama azalmasına” sahip olduğunu söyledi. Fiyatların ancak talep büyüme oranları yavaşladığında yumuşayacağını da sözlerine ekledi.

“Şimdilik, arz talebinden çok güçlü bir destek ve hala güçlü talep büyüme oranları ile çok sıkı bir pazar gibi görünüyor” dedi.

Sürdürülebilir olmayan fiyatlar

Emtia istihbarat şirketi CRU’nun baş analisti Kendall ve Erik Hedborg, demir cevheri fiyatlarının ton başına 200 doların üzerinde kalmasının muhtemel olmadığını söyledi.

Kendall, “İleriye bakarsak – bir tür 12 ay – demir cevheri fiyatında bir düşüş göreceğimizi sanmıyorum” dedi.

“Ton başına 200 doların üzerindeki fiyatların sürdürülemez olduğunu düşünüyorum, ancak fiyatların ton başına 150 dolar civarında kalacağını görebiliriz” dedi. Bu seviyelerin tarihi standartlara göre hala “olağanüstü derecede yüksek” olduğunu söyledi.

CRU’dan Hedborg, fiyatların yüksek kalacağını kabul etti.

“Açıkçası şu anda gördüğümüz ton başına 200$ değil, ancak bu yılın geri kalanında kesinlikle ton başına 100$’ın üzerinde fiyatlar göreceğiz” dedi.

Kar yağışı herhangi bir fiyat hedefi vermedi, ancak boğa piyasası genellikle fiyatlar zirveden %20 düştüğünde sona erer.

#Goldman #Sachs #demir #cevheri #boğa #koşusunda #görünüm