/Henüz varmadık mı? İşte bir analistin ‘altcoin sezonu’ olmadığını söylemesinin nedeni

Henüz varmadık mı? İşte bir analistin ‘altcoin sezonu’ olmadığını söylemesinin nedeni

Çok az tüccar, Bitcoin’in (BTC) boğa piyasasında olduğu gerçeğine karşı çıkıyor, ancak piyasanın bir “altcoin sezonunun” ortasında olup olmadığı konusunda daha az fikir birliği var. Crypto Twitter’a hızlı bir bakış, alt sezonun yarısına geldiğimizden emin olan tüccarlar ile henüz başlamadığına inananlar arasındaki ayrılığı gösteriyor.

Tipik olarak, tüccarlar, Bitcoin’in toplam piyasa kapitalizasyonuna karşı toplam altcoin piyasa değeri, Bitcoin’in hakimiyet oranı ve düşük fiyatlı altcoinlerin belirli bir yüzde oranında toparlanıp yükselmediği gibi geniş bir gösterge ve metrik yelpazesine güvenirler.

Yatırım yapmanın doğası gereği, çok fazla sinyal bazen karışık sonuçlar doğurabilir, bu nedenle Cointelegraph, kendisinin ve şirketinin piyasanın şu anda nerede olduğunu düşündüğünü görmek için Jarvis Labs’ın kurucu ortağı ve analisti Ben Lilly ile sohbet etmeye karar verdi ve bir altcoin sezonunun gerçekten hazır olup olmadığını belirlemede kullanılacak en uygun ölçümleri belirlemek.

Cointelegraph: Bazı analistler bir altcoin sezonunda olduğumuzu veya en azından birinin eşiğinde olduğumuzu iddia ediyor. Bazıları, ikna edici argümanlar yapmak için altcoin piyasa değeri grafiklerinde (BTC’nin piyasa değerinden izole edilmiş) destek / direnç dönüşlerine ve fraktallere bakıyor. Neden bir altcoin sezonuna yakın olmadığımızı düşünüyorsunuz?

Ben Lilly: Herkesin bir altcoin sezonunu neyin tanımladığına dair yorumunun değiştiğine inanıyorum. Birçoğu için, hem BTC hem de altcoinler yükseldiğinde altcoin mevsimi olabilir. Bu, altcoinler düz kalırken veya düşerken Bitcoin’in yükselmesine karşıdır.

Bunun altcoin sezonunun adil bir görünümü olduğunu düşünüyorum, ancak abone olduğum bir şey değil. Basitçe, eğer bu altcoin sezonu için bir tanımsa, riske göre ayarlanmış bir bakış açısıyla Bitcoin’den ve altcoinlere geçmem için zorlayıcı bir neden değil.

Çünkü altcoin sezonunun bu tanımında, Bitcoin hala sahip olunması tercih edilen varlıktır.

Altcoin sezonunu, insanları şaşırtan veya en azından tüccarların normal olanı yeniden düşünmelerini sağlayan piyasa hareketleri olarak düşünüyoruz.

CT: Yani, altcoin sezonları Bitcoin’in ivmesinin piyasa yönündeki makro düzeyde bir trend değişikliğini yansıtmıyor mu?

BL: Daha önce söylediğime geri dönersek, destek ve direnişler açıklamanın yardımcı yollarıdır. Bunları, kırıldığında hızlı fiyat hareketi yaratan alanlar olarak görebiliriz. Doğru tarafta olduğunuzu varsayarak, maruz kalmak istediğiniz eylem türüdür. Bu destek ve direnişler arasındaki herhangi bir şey, gevşek anlamda, neredeyse “beklenen” veya normal olarak kabul edilebilir.

Bu alanın nerede olabileceğini anlamak için bir Bitcoin baskınlık tablosuna bakabiliriz. Bu, Bitcoin’in temsil ettiği pazar yüzdesini bilmemizi sağlar. Şu anda, “beklenen” bir aralıkta işlem görüyor. Ve düşüş eğilimi olduğu için, Bitcoin diğer kripto paralara bir miktar hakimiyet verdiğinden, bu altcoinler için iyidir.

Birçoğu buna işaret edip bunun bir “altcoin sezonu” olduğunu söylese de, bu tür bir faaliyetin bir boğa döngüsünde meydana gelme eğiliminde olduğunu, çünkü yeni para hareket ettiğini belirteceğim.

Aslında, Bitcoin’in düşük olduğunu bulduğu ve yükselişe geçtiği zamana denk gelen 2019’un orta kısmından itibaren bu beklenti aralığında işlem yapıyoruz.

Haftalık Bitcoin piyasa değeri hakimiyeti grafiği. Kaynak: TradingView, Jarvis Labs

İşin garibi, geçtiğimiz günlerde 2020’nin sonlarında bu aralığın dışına çıktık ve bunu yaptığımızda Bitcoin mutlak bir yırtılma yaşadı. Bu çalışma sırasında altcoinler değer kaybetti. Brent Johnson’ın dolarlık milkshake teorisini tanımlamasına benzer şekilde, Bitcoin yükseldikçe piyasanın likiditesini emdi.

O zamandan beri, piyasanın normal alanı olarak da bilinen bu beklenti aralığına geri döndük.

Şimdi, bunun tersi olursa ve bu beklenen aralığı olumsuz tarafa kırarsak, bizim bakış açımıza göre, bu, Bitcoin’e göre büyük boyutlu getiri üretecekleri için altcoinlerin içinde bulunması gereken varlık olduğunu gösterecektir. İşte o zaman işler vahşileşecek.

CT: Yıllar boyunca, tüccarlar, altcoin sezonunun ne zaman başladığının ilgili bir göstergesi olarak BTC ve altcoinler arasındaki baskınlık oranındaki değişimleri tespit ettiler. Teoride olduğu gibi, Bitcoin’in fiyatı konsolide olduğunda veya düşüş trendindeyken ve hakimiyet oranı belirli bir yüzdenin altına düştüğünde, altcoinler daha yüksek ralli yaparak Bitcoin’in menzil sınırındaki hareketinden yararlanır. Bu konuda ne düşünüyorsun?

BL: Daha önce açıkladığıma benzer şekilde, her şey beklentilerle ilgili. Piyasa, neyin normal olduğuna dair bir değişiklik yaratır oluşturmaz, “altcoin sezonu” görünecektir.

Sık sık dayandığım bir başka grafik de ETH / BTC çifti. Ether, BTC’ye göre yükseldiğinde, bu genellikle altcoinler için iyi bir işarettir. Ve son zamanlarda, grafikte mevcut beklenti aralığında bir miktar yükseliş ivmesi var.

ETH / BTC çifti şu anda Livermore Biriktirme Silindiri olarak tanımlayabileceğimiz şeyi oluşturuyor. Bir aydan fazla bir süredir, bunu Jarvis Labs Substack’ten ücretsiz “Espresso” haber bültenimizde tartışıyoruz ve açık olan şey, grafiğin şekilleniyor ve trendinin sonraki aşamalarında olmasıdır.

ETH / BTC bu silindirden ayrılırsa ve normal olanın beklentilerinin ayarlanacağı başka bir an olacaktır. Bu, hızlı fiyat hareketi ve muhtemelen bir altcoin sezonu göreceğimiz zamandır.

ETH / BTC haftalık grafik. Kaynak: TradingView, Jarvis Labs

CT: Yükselen bir dalga tüm tekneleri kaldırırken, altcoinler Bitcoin ile karşılaştırıldığında piyasadaki en iyi performans gösteren ülkeler oldu. CoinMarketCap’e hızlı bir bakış, en az 50’nin% 100’ün çok üzerinde hamleler yaptığını ve altcoin piyasasının Ocak ayında 250 milyar dolardan bugün yaklaşık 900 milyar dolara yükseldiğini gösteriyor. Sizce, piyasanın uygun bir altcoin koşusunda olduğunun birincil sinyali nedir?

BL: Şimdi, bence bu bir altcoin sezonundan biraz farklı. Bunun nedeni, altcoinler için uygun bir boğa koşusu, yatırımcıların Bitcoin ile karşılaştırıldığında çok büyük kazançlar değil, sadece Bitcoin satın almaya kıyasla kripto risk eğrisinde daha ileriye gitme ihtimalinin daha yüksek olduğu zamandır.

Bu tanıma dayanarak, kripto bir bütün olarak bir boğa piyasasındayken (bugün olduğu gibi) Bitcoin hakimiyeti düştüğünde, bunun altcoinler için bir boğa piyasası olduğunu söyleyebiliriz.

Yatırımcılar, bir altcoin sezonunda olduğu gibi uygun bir altcoin boğa koşusunda Bitcoin’e göre daha büyük kazançlar elde edememiş olsalar da, bu ortamda bu yüksek riskli varlıklara maruz kalmaya başlamak akıllıca olacaktır.

CT: Zincir üzerindeki verilerin, alternatif sezonların ne zaman başlayacağını belirlemede herhangi bir değeri var mı?

BL: Kesinlikle. Zincir içi, beraberinde gelen tüm gürültüyü nasıl filtreleyeceğinizi biliyorsanız, çok değerlidir. Kripto ile, işlemleri zincirde görmede çok fazla şeffaflık var. Bu, çoğu anlamsız olan yüzlerce farklı yoldan bakılabilecek bir veri hazinesi yaratır.

Jarvis Labs’ta, önemli verileri bulmak için tüm verileri filtreliyoruz. Ardından ticaret sinyalleri oluşturmak için algoritmalarla çalıştırıyoruz. Yüksek değerli veri analitiği ve şirket içi analistlerin yerine kullanılma eğilimindedir.

Bunu söylerken, zincir üzerinde hala Bitcoin ve Ethereum dışında gelişen bir alan. Bu sinyallerin gelişmesini izleyen yarım düzine blockchain üzerindeyiz ve çeşitli güvenilir sinyaller üretmek, tam olarak trend değişimlerinin ne zaman gerçekleştiğini ve altcoin sezonlarının ne zaman başlayıp bittiğini daha iyi saptayacaktır.

Yatırımcıların bir altcoin sezonunun ilerlemesini görmek için izleyebilecekleri basit bir şey USDT akışlarıdır.

Bir altcoin sezonu geldiğinde, USDT’nin Polkadot, Cosmos ve Solana gibi diğer ikinci katman protokollerine aktığını göreceğiz. Bunun nedeni, risk eğrisinin çok uzağında bulunan ve bu tür ortamlarda satın alınma eğiliminde olan birçok küçük sermayeli varlığın, merkezi borsalar yerine merkezi olmayan borsalarda var olacağıdır.

Yatırımcılar bu küçük sermayeli varlıkları satın almaya başladıkça, likidite gelecek ve USDT, piyasadaki en yaygın likidite şeklidir.

Dolayısıyla, USDT bu ekosistemlere yüz milyonlarca girdiğinde, yatırımcılar yalnızca kendi protokollerine özgü DEX’lerde bulunan bu varlıkları (yani, Serum) takip edeceğinden, altcoin sezonu olduğundan emin olabilirsiniz.

CT: Anlatının değişmesi ve bazı altcoinlerin Bitcoin performansına olan bağımlılıklarından uzaklaşarak bir altcoin sezonunun nasıl görünebileceğini değiştirmesi mümkün mü?

BL: Değişen risk manzarası, bu özel soruyu nasıl gördüğümdür.

Ve diğer varlıklar piyasa değeri ve yaş olarak büyümeye başladıkça, ağ etkileri büyüyecektir. Bu da birçok kripto varlığını Bitcoin’den izole edecek çünkü onlara çok fazla değer eklenecek.

Bu şekilde, zamanla altcoinler BTC’nin performansından biraz sapacaktır.

Ethereum, yaşam döngüsü ve gelişimi açısından nerede olduğu için bunu yapan ilk varlık olacak. Ancak Bitcoin’in fiyatına karşı bağışıklık açısından, bu uzun yıllar olmayacak. Aslında, her zaman bir dereceye kadar korelasyon olacağını düşünüyorum.

Bu makro nedenlerden kaynaklanmaktadır. Basitçe ifade etmek gerekirse, emtialar bir bütün olarak birbirleriyle korelasyona sahip olma eğilimindedir, hisse senetleri bir bütün olarak korelasyona sahiptir ve hatta para birimleri birbiriyle (yani USD, CHF, JPY) birlikte hareket etme eğilimindedir. Bunu söylerken, bir bütün olarak kripto, daha uzun olmasa da en azından bu on yılın çoğunda birbiriyle birlikte hareket edecek.

Sorumluluk Reddi: Cointelegraph bu sayfadaki herhangi bir içeriği veya ürünü onaylamaz. Size elde edebileceğimiz tüm önemli bilgileri sağlamayı amaçlasak da, okuyucular şirket ile ilgili herhangi bir işlem yapmadan önce kendi araştırmalarını yapmalı ve kararlarının tüm sorumluluğunu üstlenmelidir, bu makale yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez.