/Perakende Ticaret Döneminde Normalleşme Harkens Değişimi

Perakende Ticaret Döneminde Normalleşme Harkens Değişimi

Plaj Sezonuydu

Haziran ortasında, Draftkings CEO’su Jason Robins, CNBC’ye verdiği bir röportaj sırasında spor kumar endüstrisi hakkındaki samimi yorumuyla bazı izleyicileri şaşırtmış olabilir. Draftking’in önümüzdeki aylarda en büyük rakibi Fanduel veya Penn National değil, “bu yaz sahile gidiyor”.

Bu özlü bir yorum gibi görünebilir, ancak hafife alınacak bir yorum değil çünkü bir gerçek risk. Ve plaj sezonu artık sona erebilir ve spekülatörleri sonbahar ve futbol sezonu için kumarhanelere geri getirirken, duyarlılık bir riskin altını çiziyor.ya da finansal piyasalar da.

Koronavirüs pandemisi 2020 baharında spor endüstrisini dize getirdiğinde – Amerika’da pandemi öncesi yılda 1,5 milyar dolar gelir elde eden bir endüstri – bir çıkışa ihtiyaç duyan bir likidite dalgası ve spekülatif iştah yarattı. İşletmeler ve bireyler için maaş programları şeklindeki mali yardım çabalarıyla birleştiğinde, Amerikan ekonomisi aşırı sermayeyle dolup taştı.

Doğal olarak, kapatılan profesyonel Amerikan spor ligleri, spekülatif iştah için yeni bir çıkış noktası talep etti ve yeterince kesin olan anketler, pandemi sırasında işsizlik ödeneği alan bireyler arasında bu fonların %20’sinin Amerikan finans piyasalarına yeniden sirküle edildiğini gösteriyor.

Para Nereye Gidiyor?

Koronavirüs pandemisi, finansal piyasalara yeni perakende tüccarlar dalgasını açıkça getirdi. 2020’deki hesap açılışlarındaki artış 2021’e kadar devam etti: Robinhood, TD Ameritrade, Charles Schwab ve Interactive Brokers gibi ABD’li brokerler, 2021’in ilk ve ikinci çeyreğinin her birinde 2 milyondan fazla kullanıcı ekledi.

Aslında, Robinhood, video oyunu perakendecisi GameStop (Ticker: $GME) ve sinema zinciri AMC (Ticker: $AMC) gibi meme stoklarındaki artış sayesinde yalnızca Ocak 2021’de 1 milyondan fazla kullanıcı ekledi.

Perakende tüccarların ilgisindeki artışın ortasında, son aylarda başka bir şey daha oluyordu: Amerikan profesyonel spor ligleri açılmaya başlıyordu. halka bir kez daha. Ve canlı profesyonel sporların dönüşü ile bu sonbaharda, perakende tüccar faizi finansal piyasalardan başka bir yerde olabilir.

Grafik 1: ABD Perakende Para Fonları: Haziran 2011 – Haziran 2021

Amerikan spor bahisleri endüstrisi 2020’de 3 milyar dolarlık bir kâr elde etmeyi başardı – 2019’daki 1,5 milyar dolarlık kârdan oldukça anlamlı bir sıçrama – bu, daha fazla kişinin sermayelerini finansal piyasaların dışında kullanması anlamına geliyordu.

Aslında, St. Louis Federal Rezerv veri tabanından alınan verilere göre, perakende para fonları geçtiğimiz yıl içinde yaklaşık 100 milyar dolar düştü. 2021’in üçüncü çeyreğine ait erken göstergeler, perakende para fonlarının şu anda ABD ekonomisinin kilitlenmeye başlamasından önceki ay olan Şubat 2020’den bu yana en düşük seviyesinde olduğunu gösteren verilerle tutarlı olarak, hesap açılışlarının belki %50 kadar yavaşladığını gösteriyor.

Perakende Dürtü Solması?

ABD hisse senedi piyasaları ile yakın bu yorumun yazıldığı tarihteki tüm zamanların en yüksek seviyeleri, perakende para fonlarındaki düşüş, spekülatif şevkin azaldığını gösteriyor; Amerikalılar sermayelerini başka yerlere yerleştiriyorlar. İlk bakışta ‘bütün perakende nereye gitti?’ diye sorulursa, ‘spor bahisleri’ diyebilirsiniz.

Ancak DraftKings CEO’su Robins’in şirketinin en büyük rekabeti hakkında söylediklerini hatırlayın: “bu yaz plaj”. Bu zihniyetin – pandemi dönemindeki boş zaman aktivitelerinden uzaklaşıp pandemi öncesi hayata geri döndüğü – tartışılması gereken bir argüman var. içinde hissedildi Amerikan finans piyasaları da, spekülatörlerin dikkati plaj sezonundan futbol sezonuna kaydığı için şimdi devam edebilir.

Grafik 2: ABD Hareketlilik Endeksi (Apple Haritalar) ve Toplam Tek Hisse Senedi Çağrı Seçenekleri Hacmi (2021 YTD)

Perakende Ticaret Döneminde Normalleşme Harkens Değişimi

Apple’ın mobilite veri dosyasındaki sürüş ve toplu taşıma verilerinin eşit ağırlıklı bir modelini kullanmak, basit bir ABD Hareketlilik Endeksi oluşturmamızı sağlar. 100’e endekslendi 13 Ocak, 2020 (Apple tarafından kullanıma sunulan zaman serisinin başlangıcı), ABD Hareketlilik Endeksimiz Amerikalıların yaklaşık +35% ‘daha mobil’ (hareketlilik yöntemine bağlı olarak) 13 Eylül 2021’den itibaren onlardan daha önce pandeminin başlangıcı.

WDikkate değer olan, Haziran ayında önemli bir Federal Rezerv politika toplantısının ardından tarihin en büyük dörtlü cadılık gününün (işlem yapılan opsiyon sözleşmeleri ve toplam hacimler açısından) gerçekleşmesine rağmen, toplam alım satım çağrı hacimlerinin Şubat ayında zirveye ulaştığı gerçeğidir. Gerçek şu ki, ABD ekonomisinde daha fazla hareketlilik ile finansal piyasalara katılan daha az insan var.

Bir Alamet, İyi mi Kötü mü?

Günün sonunda, özellikle yeni yatırımcılar ve tüccarlar için finansal piyasalara katılım tek bir şeye bağlıdır: fırsat. Finansal piyasalarda fırsat ne zaman ortaya çıkar? Basitçe söylemek gerekirse… işler hareket halindeyken. Meslekten olmayanların terimleriyle: oynaklık.

Grafik 3: GVZ, MOVE, OVX ve VIX Günlük Zaman Çerçevesi (2021 YTD)

Perakende Ticaret Döneminde Normalleşme Harkens Değişimi

Ancak Mart ayında Fed toplantısı ve ardından bu Haziran (Fed toplantısı çevresinde de) kısa bir artış için, oynaklık önlemleri üç ayın daha iyi bir bölümünde (ve aslında, başlangıcından bu yana) istikrarlı bir aşağı yönlü yörüngede. HAREKET, Hazine volatilitesini görmezden gelirseniz yıl).

Bu, perakende tüccar mania destanına başka bir entrika katmanı ekler. Düşünürseniz, bu tam bir geri bildirim döngüsüdür: ABD ekonomisi geliştikçe, hareketlilik önlemleri artmaya devam etmelidir; artan hareketlilik kanıtı, ABD ekonomisindeki gelişmelerin sürdürüleceği konusunda daha fazla umut veriyor; bu da yatırımcıların gelecekle ilgili endişelerini azaltıyor ve sonunda volatilite etrafındaki beklentileri aşağı çekiyor.

ABD hisse senedi fiyatlarında daha yüksek istikrarlı bir dalgalanma için tesadüfen iyi olabilecek daha düşük bir oynaklık ortamında devam ettikçe, perakende tüccarlar arasındaki ilgi seviyesinin de azalmaya başladığını görebiliriz. Sonuçta insanlar aksiyonun olduğu yere gitmek istiyor. Ve şimdi o yaz bitti, artık plajda değil, futbol sahasında.

— DailyFX’in Kıdemli Stratejisti Christopher Vecchio, CFA tarafından yazıldı

#Perakende #Ticaret #Döneminde #Normalleşme #Harkens #Değişimi