/S & P’nin Tesla küçümsemesi, bu aşırı ısınan Nasdaq ticaretinin risklerini gösteriyor

S & P’nin Tesla küçümsemesi, bu aşırı ısınan Nasdaq ticaretinin risklerini gösteriyor

Tesla CEO’su Elon Musk, 7 Ocak’ta Şangay’da Tesla Çin yapımı Model Y programının açılış töreninde konuşuyor.

Aly Şarkı | Reuters

Çoğu yatırımcı, geçen hafta Tesla’yı S&P 500’e dahil etmek için atladığı için S&P Dow Jones Endeksleri komitesinin karşılaştığı ikilemle ilgili olabilir.

Tesla, bu yıl dört katından fazlasını artırarak 450 milyar dolarlık piyasa değerinin üzerinde yarışarak, boyut olarak bir düzine S&P 500 hissesini aştı ve pazarın oksijen payından çok daha fazlasını tüketti.

Komite, her yerdeki yatırımcılar gibi, piyasanın yarının dijital ekonomisinin sahipleri olarak görülen seçkin bir avuç hisse senedinin izini sürmeye mi ertelemeye karar vermeli ya da ateşin düşüp kırılmayacağını görmek için beklemeliydi. hype.

Karar aynı zamanda perakende oyuncuları tarafından yeni bir agresif ticaret sarsıntısının ve trend takip eden kurumların bugünün piyasa yapısını ve hisse senedi piyasalarına erişmek için kullanılan araçları test etme yollarını vurguluyor.

S&P 500, en büyük ABD şirketlerini yansıtacak şekilde inşa edildi ve bu endeks dışında şimdiye kadarki en büyük olacak, acil yatırımcıları dolaylı olarak giriş talep ediyor.

Yine de Tesla’daki kazançlar o kadar uçtu ki, satın alma o kadar hararetliydi ki, hisse fiyatı hareketi o kadar düzensizdi ki, birkaç trilyon dolar varlığa sahip endeks fonlarını en sıcak patates hisselerini almaya zorlamak anlamına geliyordu.

Bu arada, Tesla’nın dört çeyrek pozitif kazanç serisi – S&P 500 indüksiyonunun ön koşulu – tartışmalı bir şekilde zayıftı ve belki de biraz zorlandı. Kirlilik kredilerinin satışı, kısıtlanan sermaye harcamalarının yardımıyla karlılık marjını oluşturmaktadır.

Endeks eklenmesi unutulmuş bir sonuç olarak görülmeye başlasa da – ve nihayetinde kaçınılmaz olabilir – bu her zaman hisse senedi için boğa durumunun abartılı bir unsuruydu, Temmuz ayında detaylandırdığım gibi.

(Tesla hisseleri, S&P terslemesinin ardından Salı günü piyasa öncesi ticarette% 10 düştü)

S&P Dow Jones Endeksleri, bir şirket eklememe gerekçesini açıklamıyor, sadece yeni girenleri ve silinen isimleri duyuruyor (bu durumda H&R Block, Coty ve Kohl’s yerine Etsy, Teledyne ve Catalent).

’99’da Yahoo eklentisi

Yine de S&P Dow Jones kıdemli analisti Howard Silverblatt, kısa bir süre önce, potansiyel bir Tesla endeksinin dahil edilmesi için en yakın emsalin, Yahoo’nun Kasım 1999’da eklenmesi olduğunu belirtti – o zamanlar, ilk İnternet patlamasının, indüksiyon duyurusu ve yerleştirme arasında% 64 oranında yükselen, yüksek bir uçağı olan Yahoo dizine.

Bu, teknoloji balonunun son patlamasının bir parçasıydı ve aynı ay Dow Jones, Microsoft ve Intel’i Dow Jones Industrial Average’a (Nasdaq listesindeki ilk üyeleri) ekleyerek teknoloji hakimiyetine teslim oldu.

Hisse senedinin kazançlarının hızı, hissedar hayran kitlesinin arzusu ve şirkete yıllarca endüstri dönüşümü başarısı için dolaylı olarak kredi veren bir değerleme göz önüne alındığında, Tesla birçok açıdan kendi fenomeni.

Yine de, üyeliğinin, yatırımcıların ABD hisse senetlerine temelde maruz kalmanın en popüler yolu haline gelen bir endeksi nasıl bozacağını merak etmek, bugünün piyasasının mekaniği hakkında çok şey söylüyor. Ortak düşünce, Tesla’nın, endeks fonlarının ihtiyaç duyulan pozisyonları oluşturmasını kolaylaştırmak için S&P 500’e katılma ile birlikte hisse çıkarmasıydı (Facebook’un da yaptığı bir şey).

Hisse senedinin geçen hafta 5 milyar dolarlık hisse senedi satış düzenlemesine tepkisi – o zamanki piyasa değerinin% 1’inden biraz fazlasını sunmaya geçtikten sonra Pazartesi günkü en yüksek seviyesinden% 17 düştü – endeks fonlarının satın almaya zorlanacağı fikrini destekleyebilir. gergin ve kırılgan bir fiyata stok.

Bu, birçok geleneksel yatırımcı gibi, bugünün büyüme-hisse senedi aşk festivalinin en büyük kazananlarından bazılarını portföylerine davet etmekte tereddütlü olan S & P’nin dışında epey bir piyasa değeri birikimi bırakıyor.

S&P dışındaki birçok sıcak stok

Piyasa değeri 390 milyar dolar olan Tesla, muhtemelen 14. sırada yer alırdı.inci S & P’de, Mastercard ve United Healthcare arasında. (S&P, yalnızca halka açık hisseleri yansıtan “dalgalanma ayarlı” ağırlıklandırma kullanır, bu nedenle Elon Musk’ın% 20 Tesla hissesi, endeks ağırlıklandırmasında hesaba katılmaz).

Tesla’nın Shopify (muhtemelen bir Kanadalı şirket olarak uygun değildir) ve Zoom Video’nun piyasa değerine eklenmesi ve 600 milyar dolardan fazla bir miktar Berkshire Hathaway’in piyasa değerini aşan bir meblağ dışında kalmaktadır. ABD’de ikamet etmeyen kazananlar Spotify ve Lululemon ile birleşince bu küme Facebook’un piyasa değerine yaklaşıyor.

S&P dışında yeni yaratılan değerde bir çıkıntıya yer açmak için S&P manevralarının biraz geçmişi var. 2002 yılında, endeks sahibi ABD dışı listeleri (o zamanlar Unilever, Royal Dutch, Inco ve diğerleri dahil) çıkardı. O zamanlar, Goldman Sachs, Prudential ve United Parcel Service gibi nispeten yeni halka açık bir grup büyük şirketi barındırmanın bir yolu olarak görülüyordu. Yani köpek daha önce sallandı.

Yine de, şu anda Dow Industrials, bir Apple hisse bölünmesinden sonra teknoloji ağırlığını dengelemek için Salesforce.com’u ekliyor. Geçen hafta Apple ve Tesla paylaşımları nedeniyle ağ yavaşlamaları yaşayan çevrimiçi brokerlar bildirildi. Ve tüm bir pazar, teknolojide acımasız çağrı opsiyonları satın almaya sabitlenmiş, endeks hareketlerini şiddetlendiren acil riskten korunma işlemlerine dökülmüştür. Ve daha sonra Cuma günü SoftBank’ın büyük miktarlarda yukarı yönlü teknolojiye maruz kalan alıcılardan biri olarak ortaya çıkması, piyasa altyapısının çoğunlukla tek bir yöne akan spekülatif sermaye akışını kaldırıp kaldırmayacağı konusunda yeni sorunlar yarattı.

Rutin düzeltme mi?

Halkın teknolojiye olan iştahının tüm pazarı ve ana mekanizmalarını tehdit ettiğini söylemek muhtemelen çok melodramatik. Ancak yönsel olarak, büyüme stoğunun kısa vadede aşırı yükseldiği bir zamanda gelen meşru bir gözlem.

Nasdaq Bileşik’teki hafta sonunda% 6’lık satış, iki ana taktiksel zaafı yansıtıyor: Teknik olarak aşırı derecede genişledi ve tüccar pozisyonları yükseliş tarafında çok kalabalıklaştı. Onlarla ilgilenmek için “eşit ve zıt” bir geri tepme olması gerekiyorsa, geçen haftanın gerilemesi muhtemelen yeterli değildi, ancak bu noktada bunun gerekli olduğunu söyleyen bir şey yok.

Kısa vadeli aşırı ısınma ve erken aşamadaki konsept hisse senetlerindeki baştan sona kazançlar, galip gelen mega sermaye kazananları için denklemi değiştirmede çok az şey yaptı – getiri sıkıntısı çeken ve büyümenin zor olduğu bir dünyada bol miktarda serbest nakit akışı getirisi.

Ancak tuhaf seçeneklere dayalı eylem, düzensiz spekülatif akışlar ve Wall Street’in endeks yatırım ve piyasa yapıcı mekanizmalarındaki stres, aksi takdirde güçlü bir yükseliş trendinde rutin bir düzeltme olarak görülebilecek şeye daha çılgın bir unsur ekliyor.

#Pnin #Tesla #küçümsemesi #aşırı #ısınan #Nasdaq #ticaretinin #risklerini #gösteriyor