/Sadece hız tümseği mi? Petrol düşüşe geçti ama Goldman hala yükselişte

Sadece hız tümseği mi? Petrol düşüşe geçti ama Goldman hala yükselişte

Pompa krikoları, Teksas, Midland’daki bir petrol sahasında bir sondaj kulesinin önünde çalışır.

Nick Oxford | Reuters

Petrol piyasasında virüs endişeleri tarafından tetiklenen panik kaynaklı bir satış, emtianın yukarı yönlü yürüyüşünü sorguladı – ancak Goldman Sachs’taki enerji uzmanları sarsılmış görünmüyor.

Yükselen delta koronavirüs varyantına ilişkin korkular ve OPEC+ tarafından yapılan yeni bir arz artırma anlaşması, Pazartesi günü işlem haftasının açılışıyla birlikte petrol fiyatlarının %7’den fazla düşmesine neden oldu.

Düşüş, Mart ayından bu yana en sert düşüş oldu ve emtiaların son 2,5 yılın en yüksek fiyatlarından yararlanan petrol boğaları için kaba bir uyanış oldu.

Uluslararası gösterge Brent ham petrolü, Salı günü Londra’da saat 14:15’te varil başına 68.42 dolardan işlem gördü ve Cuma günü varil başına 73.59 dolar olan kapanışına göre %7’nin biraz üzerinde düştü.

Petrol analistleri, yeni Covid-19 enfeksiyon dalgaları – çoğu yüksek aşılama oranlarına sahip topluluklar arasında – son aylarda yaşanan ekonomik toparlanmayı tehdit ettiğinden, talebin önündeki belirsiz yolu vurgulamakta hızlı davrandılar.

Londra’daki PVM Oil Associates kıdemli analisti Stephen Brennock Salı günü bir araştırma notunda, “Piyasa, talep görünümü konusunda açıkça tedirgin. Ve haklı olarak. Delta varyant vakalarındaki artış, talebin sürdürülebilirliği hakkında soruları gündeme getiriyor.” “Petrol yener.” başlıklı.

Ancak Kıdemli Emtia Stratejisti Damien Courvalin liderliğindeki Goldman Sachs’taki analistler, mevcut gerilemeyi yalnızca bir hız artışı olarak görüyor ve petrol boğalarının endişelenmesi için çok az somut neden var.

Boğaları süren arz?

OPEC ve müttefikleri arasında hafta sonu ham petrol üretimini Ağustos ayından itibaren aylık bazda günlük 400.000 varil artırma anlaşmasına rağmen, küresel petrol dengeleri eskisinden daha sıkı.

Uluslararası Enerji Ajansı, bir OPEC arz anlaşmasının yokluğunda talep tahminlerine kıyasla bu yılın ikinci yarısı için günlük 1,5 milyon varillik bir açık tahmin etti.

Ve Goldman, deltanın etkisinin “sadece birkaç ay için potansiyel 1 mb/d (günde milyon varil) çarpması civarında olacağını ve aşıların DM’lerde (gelişmekte olan pazarlarda) hastaneye yatışları azaltmada etkili olduğunu kanıtlarsa daha da az olacağını tahmin ediyor. en son raporuna göre, çoğu yaz talebindeki iyileştirmenin kökeni”.

Goldman’ın çağrısı, Brent’in bu yılın ikinci yarısında varil başına 80 dolara ulaşmasını öngören önceki yükseliş duruşuyla uyumlu.

OPEC’ten beklenenden daha “yavaş” bir üretim artışı ve daha sıkı arz olarak gördüğü şeyle birlikte iyimser toparlanma görünümü, şimdiye kadar “petrol fiyatlarına ilişkin yapıcı görüşümüzün değişmediği” anlamına geliyor. Ancak delta korkularından kaynaklanan kısa vadeli talep, borç verenin üç aylık tahminlerinde bir takası tetikledi: Brent’in bu yılın üçüncü çeyreğinde ortalama 75$/varil olmasını ve dördüncü çeyreğe kadar sadece 80$’a ulaşmasını bekliyor.

Goldman’ın analistleri, “Delta varyantının belirsizlikleri ve arz gelişmelerinin yavaş hızı göz önüne alındığında, petrol fiyatları önümüzdeki haftalarda çılgınca dönmeye devam edebilir.”

Yine de, “yükseliş dürtüsünün talepten arz tarafına kaymasıyla birlikte, petrol piyasasının daha yüksek bir dengeye yeniden fiyatlandırılmasının sona ermekten çok uzak olduğuna inanıyoruz” diye devam ettiler.

Çin faktörü

Gelecekteki talep tablosunda daha az konuşulan bir faktör, dünyanın en büyük petrol müşterisi: Çin. Gezegenin en büyük ikinci ekonomisinin toparlanması, ham petrol için yörüngede büyük bir anahtar atacak olan ivme kaybetme belirtileri gösteriyor.

PVM Associates’e göre, Çin’in ham ithalatı Mayıs ayında bir önceki aya göre %2 düştü ve yılın başlangıcından bu yana en düşük aylık hacim günlük 9,77 milyon varile geriledi. Refinitiv Oil Research’e göre Temmuz ayında günlük 9,55 milyon varile düştü. Ülkenin 2021’in ilk yarısı için ithalatı, 2020’nin aynı dönemine göre %3 düştü ve 2013’ten bu yana bu seviyedeki ilk daralma.

PVM’den Brennock, “Çin’in en son GSYİH verileri, ülkenin Covid-19’dan V şeklindeki ekonomik toparlanmasının soğumaya başladığını gösteriyor” dedi. “Daha da endişe verici olanı, Çin’den gelen son gümrük verileri, piyasaya düşüş yönünde eğimli bazı karışık sinyaller veriyor.”

Delta varyantı nedeniyle belirsiz talebin birleşmesi, Çin’den gelen ithalat seviyelerinin düşmesi ve OPEC ve OPEC+ olarak bilinen müttefiklerinden yeniden arzın piyasaya sürülmesi, piyasaya düşüş sinyalleri veriyor. Ancak belirsizliğin ne kadar süreceği ve ulusal aşı kampanyalarının mutasyona uğrayan virüsü dengeleyip dengeleyemeyeceği, nihayetinde talep resmini yönlendirecek. Bu arada, arz dinamikleri, özellikle mevcut stok sıkışıklığı, petrol boğalarına biraz yakıt vermeye devam ediyor.

Brennock, “OPEC+ arzında yakın zamanda açıklanan artışın talepteki toparlanmaya baskın gelip gelmeyeceği soruluyor” dedi. “Şu anda, bu pek olası görünmüyor, ancak dünyanın en çok petrol ithal eden ülkesinden elde edilen kanıtlar düşüş söylemini destekliyor gibi görünüyor.”

#Sadece #hız #tümseği #Petrol #düşüşe #geçti #ama #Goldman #hala #yükselişte