/Terra stablecoin çökmeden önce kim zengin oldu?

Terra stablecoin çökmeden önce kim zengin oldu?

WASHINGTON — Mayıs ayında, en popüler ABD dolarına sabitlenmiş stabilcoin projelerinden birinin çöküşü, bazılarının bir banka kaçışına benzettiği bir panik içinde çekildikleri için yatırımcılara on milyarlarca dolara mal oldu. Ancak ondan önce, terraUSD (veya kısaca UST) olarak bilinen stabilcoin ve onun kardeş tokeni luna, oldukça muhteşem bir yükseliş yaşadı ve bazı yatırımcılar, her şey çökmeden önce bir ölüm gerçekleştirdi.

Girişim sermayesi şirketi Pantera Capital, CNBC’ye luna’daki 1,7 milyon dolarlık yatırımından 100 kat getiri elde ettiğini söyledi. VC’yi kesmek ve Winklevoss destekli CMCC Global kesin kazançlarını paylaşmadı, ancak CMCC CNBC’ye luna pozisyonunu Mart ayında kapattığını, Hack’in ise Aralık ayında çıktığını bildirdi.

Plan, büyük ölçüde inanca ve gelecekteki getiri vaadine ve ayrıca tüm düzenlemeyi desteklemek için çok az nakit paraya sahip karmaşık bir kod setine dayanıyordu.

Jetonlarını desteklemenin bir yolu olarak fiat varlıklarını yedekte bulunduran USDC’nin (başka bir popüler dolar sabitlenmiş stabilcoin) aksine, UST, Singapur merkezli Terraform Labs tarafından oluşturulan ve yönetilen algoritmik bir stablecoin’di. Bir tür arz-talep tahterevalli etkisiyle UST ve luna’yı yaratıp yok ederek değerini kendi kendine dengelemek için bilgisayar koduna bağlıydı.

Bir süre işe yaradı.

UST dolar kurunu tuttu ve luna tokeni yükseldi. Luna tokeni, iki aydan kısa bir sürede %135’ten fazla artarak Nisan ayında 116 doların üzerine çıktı. Tüccarlar sistemde arbitraj yapabildiler ve iki tokenin fiyatındaki sapmalardan kar elde edebildiler. Ancak belki de tüm planın en büyük teşviki, yatırımcılara UST varlıkları üzerinde yıllık yüzde 20’lik bir getiri vaat eden Anchor adlı bir kredi platformuydu – birçok analistin sürdürülebilir olmadığını söylediği bir oran.

Yaygın katılım — ve kamu PSA’ları — saygın finans kurumları projeye güvenilirlik kazandırdı ve her şeyin yasal olduğu anlatısını daha da güçlendirdi.

Mayıs başında her şey çökene kadar çoğu insan mutluydu.

Proje, UST için bir dayanak olarak rezervlerinde yaklaşık 3 milyar dolar değerinde bitcoin biriktirmiş olsa da, luna fiyatı istikrarsız hale geldiğinde, yatırımcılar fiyatları bir uçurumdan aşağı göndererek her iki tokenden de çıktılar. Luna Foundation Guard, neredeyse tüm bitcoin’i rezervinde harcayarak UST’nin 1 dolarlık sabitleyicisini geri yüklemeye çalıştı. İşe yaramadı.

Luna ve UST, zirvelerinde neredeyse 60 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahipti. Şimdi, onlar esasen değersiz.

Tüm bölüm, deneyimli büyük ölçekli yatırımcıların, umutla kumar oynayan perakende yatırımcılara göre avantajlarını açıkça ortaya koydu.

Reddit’te bir kişi paylaşım yaptı luna ve UST’de para kaybettikten sonra okulda bir sonraki sömestr için ödemek için yeterli paraları olacağını düşünmediklerini. Kazadan etkilenen başka bir yatırımcı tweet attı o ve kocasının evlerini sattığını ve her şeyi luna üzerine bahse girdiğini, bunun gerçekten olup olmadığını ya da sadece bir kabus olup olmadığını hala sindirmeye çalıştığını kaydetti.

Diğerleri, sahip oldukları her şeyi kaybettikten sonra intiharı düşünüyor.

“Kayboldum, bir sandalyede intihar etmek üzereyim” biri Reddit’e gönderilen yorumcu. “(LUNA UST) yatırımlarında biriktirdiğim hayatımı kaybettim en kötüsü 3 hafta önce kız arkadaşıma evlenme teklif ettim. O bir şey bilmiyor, ben 62 bin dolar kaybettim. Buradayım bilmiyorum ne yapalım.”

Kim ve neden para çekti

UST flaş çöküşünün kazananları arasında, yatırımında 100 kat getiri sağlayan bir hedge fonu olan Pantera Capital var.

Fonun baş yatırım görevlisi Joey Krug, CNBC’ye, Luna’yı tuttukları ve ticaret yaptıkları birincil fonda, Ocak 2021’den Nisan 2022’ye kadar pozisyonlarının yaklaşık %87’sini sattıklarını söyledi. Pantera daha sonra Mayıs ayında %8 daha sattı. UST mandalının kırıldığı netleştiğinde. Her şeyin sonunda, Krug, Pantera’nın konumunun yaklaşık %5’inde “takılıp kaldığını” söylüyor.

Tüm bu tasfiye, sahip oldukları geri kalan lunanın hiçbir değerinin olmadığı varsayılırsa, 1.7 milyon dolarlık ilk yatırımda 171 milyon dolarlık bir getiriye dönüştü.

Fon satarken bile, Pantera Capital CEO’su Dan Morehead CNBC’ye Aralık 2021’de, Terra blok zincirinin luna jetonunu da içeren en iyi altcoin seçimleri hakkında konuşmak için katıldı. O zaman, luna 2021’de %15.800’den fazla arttı.

Morehead, luna hakkında “Önümüzdeki yıl için en umut verici madeni paralardan biri olduğunu düşünüyoruz.” Dedi. “Pek çok insan onu yeni keşfediyor ve ticarete yeni başlıyor.”

Ancak Krug, firmanın ilk tasfiye kararının risk yönetimine ve fonu yeniden dengelemeye bağlı olduğunu söylüyor.

Krug, “2022’de sattığımız büyük kısım ve 2022’nin bir kısmı için gerçekten basit bir risk yönetimi nedeniydi” dedi. “Fonun daha büyük ve daha büyük bir parçası haline gelmeye devam etti ve bu yüzden, bir pozisyonun fonun çok büyük bir kısmı olduğu bir likit hedge fonunu gerçekten yönetemeyeceğiniz için riskten vazgeçmek zorunda kaldık.”

Pantera, Mayıs ayında UST $1’in kırıldığını fark ettiğinde, tekrar sattı.

“Aslında sadece birkaç sentlik kur farkı ve onu tarihsel kurlarla eşleşen bir model görmekti,” diye devam etti Krug, genellikle bir para birimi kur kurasını kırdığında, dövüldüğünü kaydetti. Firmanın UST’nin aksine bir sürü luna sahip olmasına rağmen, UST sabit fiyatının altında işlem yaptığında dinamik, daha fazla luna basılacak ve her bir madeni paranın toplam değerini düşürecek şekildedir.

Krug, “Yani temel olarak, onu satmak istiyorsunuz, böylece sonunda seyreltmeyeceksiniz” dedi.

Hong Kong merkezli girişim şirketi CMCC Global, 2018’in başlarında Terraform’un ilk tohum yatırımcılarından biriydi.

CMCC Kurucusu Martin Baumann, CNBC’ye, devam eden durum tespitinden kaynaklanan endişeler nedeniyle Mart ayında hissesini elden çıkardığını söyledi. Satış kararı kısmen UST’nin arkasındaki teknolojiyle ilgiliydi, ancak asıl endişesi daha çok düzenlemeyle ilgiliydi.

Baumann’ın belirttiğine göre, “Dolaşımdaki mevcut USD’nin türevleri olan varlığa dayalı sabit paraların aksine, UST mevcut USD’nin para arzını etkili bir şekilde artırıyordu.”

Baumann, “İlginç bir konsept olsa da, düzenleyicilerin USD’nin para arzını kurcalamaya müsamaha göstermeyeceğini düşündük” diye devam etti.

UST’nin hızlı büyümesi CMCC’nin endişelerini hızlandırdı.

CMCC satıldığında, luna tokeni yaklaşık 100 dolardan işlem görüyordu. Bu satıştan elde edilen kâr sorulduğunda Baumann, firmanın bireysel yatırımların getirileri veya performansı hakkında yorum yapmadığını söyledi.

Kripto merkezli girişim fonu Hack VC bildirildi Aralık ayında Luna hissesinden çıktı.

CNBC, Hack VC ortağı Rodney Yesep’e ulaştı, ancak bu satışın karlılığı hakkında yorum yapma talebimize yanıt vermedi. evet dedi son bir röportajda DeFi Decoding Podcast’te, Terra’nın “farklı bir varlık gibi” olduğu “eskiden”, tohum yatırımcıları olduklarını söylediler.

Yesep podcast’te “Bir grup insanın bu tür şeylerden etkilendiğini görmek çok kötü” dedi. “Düşüş gerçekleştiğinde artık bir pozisyonda değildik, ancak birçok insan vardı ve birçok insan oldukça etkilendi.”

Sonra milyarder yatırımcı Mike Novogratz tarafından kurulan kripto ticaret bankası Galaxy Digital var.

halka açık bir mektupta “hissedarlara, arkadaşlara, ortaklara ve kripto topluluğuna” hitap eden Novogratz — koluna luna dövmesi yaptıran resmi bir ‘Deli’ olarak statüsünü anmak için – projenin nerede yanlış gittiği konusunda fikir yürüttü, ancak aynı zamanda Galaxy’nin bu süreçte kâr ettiğini de kaydetti.

onun içinde Q1 kazanç beyanıGalaxy, 355 milyon dolarlık dijital varlıklardaki net kazancına en büyük katkının luna satışları olduğunu kaydetti.

Terraform Labs’ın diğer büyük destekçileri, Lightspeed Venture Partners ve Coinbase Ventures dahil olmak üzere risk sermayesindeki en büyük isimlerden bazılarını içeriyordu. Three Arrows Capital ve Jump Crypto, luna jetonunu satın aldı. CNBC, bu firmaların nasıl ilerlediğini öğrenmedi.

Kurtuluşa giden bir yol mu?

Terra’nın destekçileri başarısız girişimi canlandırmak için oy kullandı. bu Önerilen yeniden inşa, yeni bir Terra blok zincirini ve orijinal projenin çöküşünü tetiklemeye yardımcı olan kuşatılmış sabit paradan kurtulmayı içeriyor. Aynı zamanda, yok olan kurumsal ve perakende yatırımcılar için kurtuluş anlamına da gelebilir.

Büyük bir kayıp görenler için, yeniden lansman potansiyel olarak ilk yatırımlardaki kayıpları telafi etme fırsatına dönüşebilir.

Örneğin Delphi Digital, bunun olduğunu açıkladı. “şu anda büyük bir gerçekleşmemiş kayıp üzerinde oturuyor” bir ölüm sarmalı olayının gerçekleşmesi riskini yanlış hesapladıktan sonra ve Coindesk raporları gösteriyor ki Seul merkezli Hashed Ventures 3.5 milyar doların üzerinde kayıp yaşadı.

Terra 2.0 teklifi, eski luna (yakında “luna classic” olarak yeniden adlandırılacak) ve UST jeton sahiplerine jeton dağıtmak için bir plan içeriyor. Yeniden markalanan madeni paralar yükselirse, bu, zarar gören yatırımcılar için bir tür itfa olabilir.

Ancak işler UST için güneye gitmeden önce ayrılanlar için, direksiyonu açık tutuyorlar.

Pantera Capital’den Krug, CNBC’ye verdiği demeçte, “Yeni zincirle, havadan atılan tokenlerin iyi bir kısmı birkaç yıl içinde kazanılacak gibi görünüyor.” “Portföyümüzde Terra ile entegrasyonları olan projelerimiz var. Burada topluluk odaklı bir şeyin başarılı olmasını isterim, ancak biz oldukça zincir-agnostik bir fonuz.”

CMCC Global’den Baumann, fonun şu anda canlanan terra ekosistemine yeni yatırımlar yapmamaya karar verdiğini söyledi.

UST çöküşünden günler önce, bununla övünen Terraform Labs kurucusu Do Kwon “fakirleri tartışmıyor” – söz konusu bir röportajda madeni paraların %95’inin “öleceğini” ama “şirketlerin ölmesini izlemekte de eğlence var”.



#Terra #stablecoin #çökmeden #önce #kim #zengin #oldu