/Tüccarlar 3K Ethereum fiyatını tahmin ediyor, ancak türev verileri aksini gösteriyor

Tüccarlar 3K Ethereum fiyatını tahmin ediyor, ancak türev verileri aksini gösteriyor

Ether (ETH) son on gün içinde %35 yükseldi ve kritik 2.300 dolarlık desteği geri aldı, ancak kritik 2.450 dolarlık yerel zirve 17 Haziran’dan bu yana test edilmedi. Son toparlanmanın bir kısmı Londra hard fork’una atfedilebilir. 4 Ağustos’ta yayınlanması bekleniyor.

Tüccarlar ve yatırımcılar, EIP-1559 lansmanını Ether fiyatı için yükseliş faktörü olarak görüyor çünkü bunun gaz ücretlerini düşürmesi bekleniyor. Bununla birlikte, Ether madencileri tekliften memnun değil çünkü ETH2.0 yayına girdikten sonra iş kanıtı modeli artık gerekli olmayacak.

Kullanıcılar daha hızlı onay için ekstra ödeme yapmayı seçebilse de, ağ ücretleri otomatik olarak ayarlanacaktır. Madenciler (veya gelecekte doğrulayıcılar) bu ek ücreti alacak, ancak taban ücret yanacak. Özetle, Ether’in deflasyonist olması bekleniyor.

Bitstamp’ta USD cinsinden ether fiyatı. Kaynak: TradingView

Son rallinin ana itici güçlerini belirlemek zor olsa da, türev ölçümlerini analiz ederek profesyonel tüccarların duyarlılığını ölçmek mümkün.

Son fiyat hareketi güven aşılamak için yeterliyse, vadeli işlem sözleşmeleri primi ve opsiyonların çarpıklığı bu değişikliği açıkça yansıtmalıdır.

Vadeli işlem sözleşmeleri contango’ya girdikten sonra bile yükseliş hissi yok

Vadeli işlem sözleşmeleri ve normal spot piyasalar arasındaki fiyat farkını analiz ederek, profesyonel tüccarlar arasındaki yaygın hissi daha iyi anlayabiliriz.

3 aylık vadeli işlemler, stabilcoinlerin borç verme oranı ile uyumlu olan nötr ve yükseliş piyasalarında yıllık %6 ila %14 primle işlem görmelidir. Satıcılar uzlaşmayı erteleyerek daha yüksek bir fiyat talep eder ve bu da prime neden olur.

Vadeli işlem primi azaldığında veya negatife döndüğünde, endişe verici bir kırmızı bayrak yükselir. Bu durum aynı zamanda geriye gidiş olarak da bilinir ve düşüş eğilimi olduğunu gösterir.

OKEx’te Eylül Ether vadeli işlem primi. Kaynak: TradingView

Yukarıdaki grafik, Ether 1.750 dolarlık desteği test ederken, 20 Temmuz’da Ether vadeli işlem priminin negatife döndüğünü gösteriyor. Ancak, 2.450$’a kadar çıkan devasa ralli bile Eylül kontrat primini yıllık %8’e eşdeğer olan %1,3’ün üzerine çıkarmak için yeterli değildi.

Biraz heyecan olsaydı, yıllıklandırılmış vadeli işlem primi %12 veya daha yüksek olurdu. Bu nedenle, profesyonel tüccarların duruşu şu anda tarafsız görünüyor ve düşüş eğilimi ile flört ediyor.

Vadeli işlem enstrümanına özel dışsallıkları hariç tutmak için, tüccarlar opsiyon piyasalarını da analiz etmelidir.

Seçenek piyasaları, profesyonel yatırımcıların yükselişte olmadığını onaylıyor

Piyasa yapıcılar ve balinalar yükselişe geçtiğinde, arama (satın alma) seçeneklerinde daha yüksek prim talep edeceklerdir. Bu hareket, %25 delta çarpıklık göstergesinin olumsuz yönde değişmesine neden olacaktır.

Öte yandan, aşağı yönlü koruma (put opsiyonu) daha maliyetli olduğunda, %25 delta skew göstergesi pozitif hale gelecektir.

Eter 1 aylık seçenekler %25 delta eğriliği. Kaynak: laevitas.ch

Negatif %10 ile pozitif %10 arasındaki okumalar genellikle nötr olarak kabul edilir. Gösterge, 20 Mayıs ve 19 Temmuz arasında ‘korku’ sinyali veriyordu, ancak 1,750 dolarlık desteğin ardından hızla düzeldi.

Buna rağmen, eksi 4’teki mevcut %25 delta eğriliği, bir ‘açgözlülük’ göstergesini yapılandırmak için yeterli değil. Seçenek piyasaları fiyatlandırması şu anda alım (al) ve satım (sat) seçenekleri arasında iyi dengelenmiştir.

Her iki türev metriği de profesyonel tüccarların 20 Temmuz’da kademeli olarak ‘korku modundan’ çıktığını gösteriyor, ancak hiçbir yerde yükselişe yakın değiller.

Şu anda, yaklaşan hard fork’un sunduğu riskler ve memnun olmayan madencilerin neden olduğu belirsizlik göz önüne alındığında anlaşılabilir olan bu metriklerin perspektifinden son ralliye çok az güven duyulmaktadır.

Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.