/USD/JPY, Fed, İşgücü Piyasası Gözlü

USD/JPY, Fed, İşgücü Piyasası Gözlü

Japon Yeni Dördüncü Çeyrek Özeti

Risk karşıtı Japon Yeni, 2021’in dördüncü çeyreği boyunca başlıca emsallerine karşı karışık bir performans sergiledi. ABD Doları ve İsviçre Frangı gibi cennete yönelik para birimlerine karşı zayıfladı. Öte yandan, volatilite hisse senetlerini vurdukça büyümeye ve Avustralya, Kanada ve Yeni Zelanda Doları gibi konjonktüre duyarlı para birimlerine karşı bir miktar güç buldu.

Enflasyon ve Fed, 2022 yılının ilk çeyreğinde Odak Noktası Olmaya Devam Ediyor

USD/JPY için, 2022’nin ilk çeyreğinde önümüzdeki yol, Fed’in ne kadar şahin olacağına dair piyasa beklentilerine büyük ölçüde bağlı kalmaya devam edecek – aşağıdaki tabloya bakın. Aralık ayında merkez bankası, 2022’nin başlarında sona erecek olan varlık alımlarını azaltma hızını iki katına çıkardı. Bu, faizleri beklenenden daha erken yükseltmesi gerektiğinde merkez bankasına büyük olasılıkla manevra kabiliyeti sağlayacaktır.

Bu elbette enflasyonun nasıl geliştiğine bağlı olacaktır. ABD’de manşet fiyat artışı neredeyse 40 yılın en hızlı temposunda. Beklentiler, çekirdek PCE’nin 2022’de %2,7 civarında olmasıyla birlikte, fiyat artışının gelecek yıl merkez bankası hedefinin üzerinde kalacağı yönünde. Bununla birlikte, enflasyon beklentilerinin “çıpalanması” durumunda önemli bir risk gelebilir.

Aralık 2022 Fed Faiz Artış Bahisleri Vs. USD/JPY

TradingView Kullanılarak Oluşturulan Grafik

İşgücü Piyasası Fed’i Dik Tutabilir, USD/JPY Yükselecek mi?

Enflasyon beklentileri sabitlendiğinde, bu genellikle kısa vadeli fiyat artışının uzun vadeli tahminleri etkilemek için çok az etkisi olduğu anlamına gelir. Bunun nedeni, Federal Rezerv’in enflasyon hedefini yolun aşağısında tutmasını bekleyen insanlar olabilir. Bununla birlikte, tüketiciler bunun yerine enflasyonun oyalanmasını beklerse, o zaman bu tahminler “çıpalanabilir” hale gelebilir.

Bu, yüksek enflasyonla karşı karşıya kalan işçiler, satın alma gücünü kaybetmekle mücadele etmek için daha yüksek ücret talep ettiğinde ortaya çıkabilir. İşletmeler, daha yüksek maaş ödemelerine karşı ürün maliyetlerini artırarak yanıt verebilir. Bu, bir merkez bankasının karşı koyması zor olan bir sarmal yaratır. Bununla birlikte, Federal Rezerv, Covid sonrası dünyada politikanın ne kadar gevşek hale geldiği göz önüne alındığında para politikasını sıkılaştırmak için geniş alana sahip.

ABD işgücü piyasası nasıl görünüyor? Aşağıdaki grafiğin gösterdiği gibi, işgücüne katılım oranı inatla Covid öncesi seviyelerin altında kalıyor. Bu, ülkenin 2020’deki Covid şokundan bu yana kaybedilen işlerin yaklaşık %80’ini geri kazanmasına rağmen. Artı tarafta, işsizlik başvuruları 1969’dan bu yana en düşük seviyesindeyken, açık pozisyonların sayısı rekor düzeydeki en yüksek seviyesinde.

Bu eğilimler, ülkenin işsizliği çok hızlı artırmadan işgücüne katılımda bir artışa uyum sağlayabileceğini ima ediyor. İşgücüne katılan yeni işçiler, yükselen enflasyon ortamında daha yüksek ücretler ararlarsa, maaşlar yükselebilir, fiyatları yükseltebilir ve daha şahin bir Fed’in kapısını açabilir. Bu, USD/JPY için odağı yukarıya doğru eğik tutabilir. Diğer bir sonuç, daha fazla borsa oynaklığı olabilir. Bu, JPY’nin AUD, CAD ve NZD’ye karşı kullanabileceği bir şeydir.

2022’de ABD İş Piyasasını İzlemek

ABD İşgücüne Katılım Oranı

TradingView Kullanılarak Oluşturulan Grafik

#USDJPY #Fed #İşgücü #Piyasası #Gözlü